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2025年债券考试题库及答案

一、单项选择题（每题2分，共30分）

1.某5年期附息债券面值1000元，票面利率4%，每年付息一次，当前市场利率3.5%，则该债券理论价格最接近（）。

A.982元

B.1000元

C.1022元

D.1050元

答案：C

解析：债券价格=各期利息现值+本金现值。每年利息40元，市场利率3.5%，5年期年金现值系数=（1-1/(1+3.5%)^5）/3.5%≈4.515，本金现值=1000/(1+3.5%)^5≈841.97，总价格=40×4.515+841.97≈1022元。

2.以下关于债券信用评级的表述，错误的是（）。

A.标普的AAA级表示最高信用质量

B.穆迪的Baa级属于投资级最低档

C.惠誉的BBB-级以下为投机级

D.国内评级机构通常将C级作为违约级

答案：C

解析：惠誉的投机级起始为BB+及以下，BBB-仍属于投资级最低档。

3.某债券剩余期限2年，修正久期1.85，若市场利率上升25BP（0.25%），则债券价格变动约为（）。

A.-0.46%

B.-0.93%

C.+0.46%

D.+0.93%

答案：B

解析：价格变动≈-修正久期×利率变动=-1.85×0.25%≈-0.46%？（此处修正：正确公式为价格变动≈-修正久期×Δy×100，Δy=0.25%即0.0025，故应为-1.85×0.0025×100≈-0.46%？但实际计算应为-1.85×0.25%=-0.4625%，选项A更接近。可能题目选项设置需调整，正确答案应为A，但原解析可能有误，此处按正确计算修正）

（注：经核查，正确计算应为：价格变动百分比≈-修正久期×Δy（以小数表示）。Δy=0.25%=0.0025，故变动≈-1.85×0.0025=-0.004625，即-0.46%，正确答案为A。原解析中选项B可能为笔误，此处以正确计算为准。）

4.以下不属于利率债的是（）。

A.国债

B.地方政府债

C.政策性金融债

D.公司债

答案：D

解析：利率债通常指无信用风险或低信用风险的债券，包括国债、地方债、政策性金融债；公司债属于信用债。

5.债券回购交易中，正回购方的义务是（）。

A.到期收回资金并获得利息

B.到期支付资金并收回债券

C.期初卖出债券融入资金

D.期初买入债券融出资金

答案：C

解析：正回购方是资金融入方，期初卖出债券获得资金，到期买回债券并支付利息。

6.某零息债券面值1000元，剩余期限3年，当前价格863.84元，其到期收益率约为（）。

A.4%

B.5%

C.6%

D.7%

答案：A

解析：零息债券到期收益率y满足863.84=1000/(1+y)^3，解得(1+y)^3≈1.1576，y≈4%（因1.04^3≈1.12496，1.05^3≈1.1576，故正确答案为B？此处需重新计算：1000/863.84≈1.1576，开三次方根≈1.05，故y=5%，正确答案为B）

（注：正确计算应为1000/863.84≈1.1576，三次根号1.1576≈1.05，故到期收益率为5%，正确答案为B。原解析有误，此处修正。）

7.以下关于债券凸性的描述，正确的是（）。

A.凸性衡量利率变动对久期的影响

B.凸性为负时，利率下降带来的价格涨幅大于利率上升的跌幅

C.零息债券的凸性随剩余期限延长而减小

D.票面利率越高，凸性越大

答案：A

解析：凸性是价格对利率的二阶导数，衡量久期随利率变动的敏感度；凸性为正时，利率下降带来的涨幅更大；零息债券凸性随期限延长而增加；票面利率越高，凸性越小（因现金流更早收回）。

8.银行间债券市场的主要交易方式不包括（）。

A.询价交易

B.竞价交易

C.做市商交易

D.点击成交

答案：B

解析：银行间市场以场外交易为主，主要方式包括询价、做市商、点击成交；竞价交易是交易所市场的主要方式。

9.某债券的应计利息计算方式为“实际天数/365”，起息日为2024年3月15日，付息日为每年3月15日，若2025年2月20日交易，计息天数为（）。

A.342天

B.341天

C.339天

D.338天

答案：B

解析：2024年3月15日至2025年2月20日，3月剩余16天（31-15=16），4月30天，5月31天，6月30天，7月31天，8月31天，9月30天，10月31天，11月30天，12月31天，1月31天，2月20天。总和=16+3