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融资租赁支持核电站常规岛设备国产化的方案研究1

融资租赁支持核电站常规岛设备国产化的方案研究

摘要

本报告系统研究了融资租赁在支持核电站常规岛设备国产化进程中的应用方案。通

过对国内外核电产业发展现状、融资租赁模式特点以及常规岛设备国产化瓶颈的深入分

析，构建了融资租赁支持核电设备国产化的理论框架和实施路径。研究显示，我国核电

产业正处于快速发展期，但常规岛设备国产化率仍有提升空间，融资租赁作为一种创新

的金融工具，能够有效缓解设备制造企业的资金压力，降低核电站建设方的初期投资负

担，促进国产化进程。报告提出了包括”融资租赁+保理”、“融资租赁+资产证券化”等

在内的多种创新模式，并设计了分阶段实施方案。经济效益分析表明，该方案可在10

年内为行业节约资金成本约1520%，同时带动相关产业链发展。风险分析部分识别了政

策、技术、市场等主要风险因素并提出了应对措施。本报告为核电产业与金融资本的深

度融合提供了理论依据和实践指导，对推动我国核电装备制造业转型升级具有重要意

义。

引言与背景

核电产业发展现状

全球核电产业经历了福岛核事故后的短暂低谷后，近年来呈现复苏态势。根据国际

原子能机构(IAEA)数据，截至2023年，全球共有440座核反应堆在运行，总装机容量

约390GW，另有54座在建。我国核电发展尤为迅速，截至2023年底，在运核电机组

55台，装机容量57GW，位居全球第三；在建机组23台，装机容量24GW，位居全球

第一。根据《“十四五”现代能源体系规划》，到2025年我国核电装机容量将达到70GW

左右，占电力总装机的5%左右。这一发展目标对核电装备国产化提出了更高要求。

常规岛设备国产化意义

核电站通常分为核岛和常规岛两大部分。核岛包括反应堆及相关系统，技术含量高

且涉及核安全；常规岛则包括汽轮机、发电机等常规发电设备，技术相对成熟但投资占

比大。常规岛设备投资通常占核电站总投资的3040%，其国产化水平直接影响核电建设

成本和周期。目前我国常规岛设备国产化率已达85%左右，但部分关键部件如大型汽

轮机末级长叶片、高可靠性控制系统等仍依赖进口。提高国产化率不仅能降低建设成本

(预计可节省1520%设备费用)，还能带动高端装备制造业发展，增强产业链自主可控能

力。

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融资租赁在装备制造业的应用

融资租赁作为一种集融资与融物于一体的金融工具，在航空、航运、医疗设备等领

域已广泛应用。2022年我国融资租赁行业资产规模达7.2万亿元，其中装备租赁占比

约35%。融资租赁具有融资期限长、首付比例低、灵活性强等特点，特别适合高价值、

长寿命的装备制造业。在核电领域，融资租赁可解决设备制造企业”订单大、回款慢”的

痛点，同时帮助核电运营商优化资产负债结构。目前我国核电融资租赁业务尚处于起步

阶段，市场潜力巨大。

研究概述

研究目的与意义

本研究旨在探索融资租赁支持核电站常规岛设备国产化的有效路径，解决当前国

产化进程中的资金瓶颈问题。具体目标包括：1)分析常规岛设备国产化的现状与挑战；

2)构建融资租赁支持国产化的理论框架；3)设计可操作的实施模式与路径；4)评估方

案的经济效益与风险。研究成果将为政府部门制定产业政策提供参考，为金融机构开发

创新产品提供思路，为装备制造企业拓展融资渠道提供方案，对推动我国核电产业高质

量发展具有现实意义。

研究范围与边界

本研究聚焦于核电站常规岛设备，主要包括汽轮机、发电机、凝汽器、给水加热器

等主要设备及其关键部件。研究范围涵盖设备研发、制造、采购全链条的融资租赁应用。

时间维度上，年为研究周期，与我国核电发展规划相衔接。地域范围以中

国大陆为主，适当参考国际经验。研究对象包括核电运营商、设备制造商、融资租赁公

司、金融机构等产业链相关主体。研究不涉及核岛设备，因其技术路线和监管要求差异

较大。

研究方法与技术路线

本研究采用定性与定量相结合的方法，主要包括：1)文献研究法，梳理国内外相关

理论与实践；2)案例分析法，选取典型核电项目和融资租赁案例进行深入剖析；3)专

家访谈法，咨询行业专家、学者及实务工作者；4)财务模型法，构建经济效益分析模型；