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航空机场行业航空上市公司Q3经营表现总结：供需格局持续改善，航空向上周期开启.docx

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    内容目录

    飞机利用率同比提升，国际航线较快恢复 3

    油汇利好下成本下降，东航南航略超预期 8

    投资建议 10

    风险提示 10

    图表目录

    图表1：2025年前10月整体航班量同比增长4% 3

    图表2：2025年前10月国内航班量同比增长2% 3

    图表3：2025年前10月国际航班量恢复至2019年的88% 3

    图表4：2025年前10月地区航班量恢复至2019年的73% 3

    图表5：整体旅客运输量同比增长5.22% 4

    图表6：国内旅客量同比增长3.54% 4

    图表7：国际旅客运输量同比增长23.50% 4

    图表8：地

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