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目录01利率基本概念02古典利率理论03凯恩斯利率理论04现代利率理论05利率政策影响06利率风险管理

利率基本概念01

利率定义资金使用权价格利率反映了资金使用权的市场价格，受供求关系影响。利息报酬率利率是借款人支付给出借人的利息与本金之比。0102

利率的分类按管理方式分，利率分为固定和浮动两种。固定与浮动利率按与通胀关系分，利率分为名义和实际利率。名义与实际利率

利率的功能资金调配利率作为资金价格，引导资金从盈余者流向需求者。储蓄投资平衡通过调整利率水平，影响储蓄与投资行为，实现经济平衡。

古典利率理论02

货币数量论MV=PT，货币数量决定物价。交易方程式货币数量增减影响物价水平。货币数量影响

储蓄与投资平衡储蓄供给影响市场利率水平，储蓄增加导致利率下降。储蓄决定利率01投资需求上升推动利率上升，与储蓄供给共同决定均衡利率。投资需求影响02

利率与价格水平01自然利率影响自然利率维持价格稳定，不受货币因素影响。02货币利率作用货币利率与自然利率一致时，投资不会导致价格波动。

凯恩斯利率理论03

流动性偏好理论利率由货币供需决定，受流动性偏好影响。利率决定因素01交易、预防、投机动机决定货币需求，进而影响利率。货币需求动机02

利率与货币需求利率由货币供需决定利率决定因素交易预防投机需求货币需求构成

利率与投资决策利率变动影响投资决策，高利率抑制投资，低利率刺激投资。利率影响投资投资决策受资本边际效率与预期利率共同影响。投资决策因素

现代利率理论04

市场分割理论解释债券利率期限结构，不同期限债券利率由各自市场供需决定。利率期限结构法规、偏好等因素导致市场分割，投资者交易局限于特定期限债券。市场分割原因

期限结构理论长期利率反映未来短期利率预期平均值预期理论不同期限债券市场独立，收益率由各自市场供需决定市场分割理论长期债券需高收益率补偿流动性风险流动性偏好理论010203

利率与预期长期利率含流动性溢价流动性补偿利率受未来预期影响预期理论

利率政策影响05

中央银行政策通过公开市场操作等工具，直接影响同业拆借及市场利率。调节市场利率引导资金流向，支持或限制特定行业发展，防范金融风险。影响信贷政策

利率市场化利率市场化提高金融资源配置效率，促进资金高效流动。提高配置效率激发金融机构创新活力，推动金融产品多样化，满足市场需求。促进金融创新

利率与经济增长低利率刺激企业投资，促进经济增长。企业投资影响01低利率降低消费信贷成本，推动消费增长，助力经济。消费信贷影响02

利率风险管理06

利率风险类型产生于资产与负债重新定价时间不匹配。重新定价风险基准利率变动不一致时产生的风险。基差风险客户行使隐含期权给银行带来的风险。选择权风险

利率风险对冲01衍生品工具利用期货、期权、互换对冲02资产负债管理调整结构降低风险

利率风险管理策略表内管理方法采用缺口与久期管理表外管理工具运用利率衍生品对冲

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