机械行业海关总署出口月报(十四)：7月部分消费品对北美出口边际改善，工程机械品类出口保持高景气度-250822-光大证券-11页.pdfVIP

2025年8月22日

行业研究

7月部分消费品对北美出口边际改善，工程机械品类出口保持高景气度

——机械行业海关总署出口月报（十四）

机械行业

要点

买入（维持）

消费品：

作者

产品特性：消费品中电动工具、手动工具、割草机以欧美高端消费为主。

分析师：黄帅斌

执业证书编号：S09305200800052025年7月美国零售销售环比增速为+0.5%，持平于预期，较6月的+0.9%回落，

07557月核心零售环比增速录得+0.3%，同样低于前值的+0.8%，显示居民消费意愿转弱。

huangshuaibin@

分项看，7月运动爱好（+0.8%，读数指消费环比增速，下同）、汽车（+1.6%）、

家具家电（+1.4%）等消费表现较好，但杂货店(-1.7%)、建材（-1.0%）等消费环

分析师：陈佳宁

比增速较前值明显回落。7月美国消费增速回落，核心零售表现疲弱，指向美国经

执业证书编号：S0930512120001

济仍在下行通道中。从原因看，7月9日除中国外主要贸易体的关税豁免期到期，

021

chenjianing@为规避涨价风险，美国消费者提前进行大量采购，相应地6月零售环比增速大幅升

至+0.9%。随着关税扰动消退，7月零售环比增速如期回落，录得+0.5%。展望看，

分析师：汲萌7月回落的消费数据再次体现出美国经济仍在下行通道中，特别是7月美国PPI同

执业证书编号：S0930524010002比增速显著回升，反映出美国企业正逐渐将关税负担转嫁给消费者，或将在一定程

021度上制约后续美国居民的消费意愿。

jimeng@

2025年1-7月电动工具、手工工具、草坪割草机出口金额累计增速分别为3%、-5%、

分析师：李佳琦47%。2025年7月单月出口增速分别为-6%、-1%、44%，增速环比+1pct、-1pct、

执业证书编号：S0930524070006+14pct。2025年1-7月，我国出口至北美地区的电动工具、手动工具、草坪割草机

021累计金额分别同比-10%、-5%、-2%，其中电动工具年内累计同比继续下降，手动

lijiaqi@工具和草坪割草机累计同比降幅小幅收窄且单月同比止跌，表明关税等影响下国内

对北美出口产品的影响开始分化，部分产品出口受关税影响边际减弱。

分析师：庄晓波

执业证书编号：S0930524070018资本品：

0755

zhuangxiaobo@产品特性：

分析师：夏天宇1）工业缝纫机出口以亚洲为第一大市场（2025年1-7月出口金额占比68%），主

执业证书编号：S0930525070006要出口国家包括越南、印度、印度尼西亚等；

021

xiatianyu@2）叉车出口以亚洲、欧洲、拉丁美洲为主要市场，2025年1-7月亚洲、欧洲、拉

丁美洲出口金额占比分别为34%、29%、16%；

行业与沪深300指数对比图

3）机床出口主要辐射亚洲，2019-2024年亚洲出口金额占比均在50%左右，出口

80%国家包括印度、越南、土耳其等。机床出口俄罗斯的金额占比出现较大波动，占比

60%从202