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央行数字货币在金融科技监管沙盒中的测试框架1

央行数字货币在金融科技监管沙盒中的测试框架

摘要

随着全球数字化进程的加速，央行数字货币（CBDC）已成为各国央行探索的重

要方向。本报告系统构建了央行数字货币在金融科技监管沙盒中的测试框架，旨在为

CBDC的稳健发展提供科学评估方法。报告首先分析了全球CBDC发展现状与监管沙

盒机制，在此基础上提出了包含技术验证、风险防控、合规性评估等多维度的测试体系。

通过对比分析国际主要经济体CBDC测试经验，结合中国金融科技监管实践，设计了

分阶段、多层次的测试实施方案。研究采用了定量分析与定性评估相结合的方法，建立

了包含38项核心指标的评价体系。预期成果显示，该框架可有效识别CBDC潜在风

险，提升监管效率，为货币政策传导提供新路径。报告还详细分析了测试过程中可能面

临的技术、法律、操作风险，并提出了相应的保障措施。本框架的实施将推动央行数字

货币与金融科技生态的深度融合，为数字时代金融体系转型提供重要支撑。

引言与背景

1.1研究背景与意义

全球数字经济蓬勃发展，根据国际货币基金组织（IMF）2022年数据显示，超过

100个国家正在探索或试点央行数字货币，占全球经济总量的95%以上。中国人民银

行作为全球最早启动CBDC研究的央行之一，其数字人民币（eCNY）试点已覆盖23

个省市，交易金额突破千亿元人民币。在此背景下，如何科学评估CBDC对金融体系

的影响成为关键课题。监管沙盒作为金融科技创新的重要试验机制，为CBDC测试提

供了受控环境。本研究旨在构建系统化的CBDC测试框架，填补现有监管科技在数字

货币领域的应用空白，对维护金融稳定、促进金融创新具有重大理论与实践意义。

1.2研究目标与内容

本研究的核心目标是建立适用于CBDC特性的监管沙盒测试框架，具体包括：第

一，识别CBDC测试的关键风险点与评估维度；第二，设计符合中国金融监管特点的

测试流程与方法；第三，构建量化评价指标体系；第四，提出分阶段实施方案。研究内

容涵盖技术架构验证、业务场景测试、风险压力测试、合规性评估等多个方面，特别关

注CBDC对货币政策传导、支付系统效率、金融普惠性的影响评估。通过系统化测试，

为CBDC正式发行提供决策依据。

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1.3研究方法与技术路线

本研究采用多学科交叉的研究方法，结合金融学、计算机科学、法学等领域的理论

工具。技术路线上，首先通过文献分析法梳理国内外CBDC研究现状；其次采用案例

研究法总结现有监管沙盒经验；然后运用系统工程方法构建测试框架；最后通过专家咨

询法验证框架可行性。数据分析采用Python和R语言进行建模，测试环境基于分布式

账本技术搭建模拟系统。整个研究过程遵循”理论构建框架设计实证验证优化完善”的递

进逻辑。

1.4报告结构安排

本报告共分为14个章节，除本章外，第二章将分析全球CBDC发展现状与监管政

策；第三章阐述监管沙盒机制及其在CBDC测试中的适用性；第四章构建CBDC测试

的理论基础；第五章详细设计测试框架的技术路线；第六章说明研究方法与数据来源；

第七章提出分阶段实施方案；第八章分析预期成果与创新点；第九章评估测试风险与应

对措施；第十章设计保障机制；第十一章建立评价指标体系；第十二章讨论资金预算与

经济效益；最后两章为结论与展望。各章节之间形成逻辑闭环，确保研究系统性与完整

性。

央行数字货币发展现状分析

2.1全球CBDC发展态势

根据国际清算银行（BIS）2023年调查报告，全球约60%的央行已进入CBDC研

发或试点阶段。瑞典的ekrona项目已完成第二阶段测试，重点评估零售支付场景；欧

洲央行启动数字欧元试验，计划2025年完成技术设计；美联储发布CBDC研究论文，

但尚未确定推进时间表。在新兴市场方面，巴哈马的”沙元”（SandDollar）已正式投入

使用，成为全球首个全国性CBDC。这些探索表明，CBDC已从理论探讨进入实践验

证阶段，但各国在技术路径、应用场景、监管模式上存在显著差异，反映出不同的政策

目标与国情特点。

2.2中国数字人民币试点进展

中国数字人民币试点自2019