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高技术产业园区产业基金运作效率评价体系研究1

高技术产业园区产业基金运作效率评价体系研究

摘要

本研究旨在构建一套科学、系统、可操作的高技术产业园区产业基金运作效率评价

体系，以应对当前产业基金管理中存在的效率评估难题。通过对国内外产业基金发展

现状的深入分析，结合我国高技术产业园区的发展特点，本研究提出了一套包含财务绩

效、产业带动、创新能力、管理效能和社会效益五个维度的综合评价框架。研究采用层

次分析法(AHP)与数据包络分析(DEA)相结合的混合评价方法，构建了包含30项具

体指标的评价指标体系，并通过实证研究验证了该体系的有效性和适用性。研究结果表

明，该评价体系能够全面反映产业基金的运作效率，为基金管理者、政府监管部门和投

资者提供决策参考。本研究还对评价体系的实施提出了具体建议，包括建立动态调整机

制、完善数据采集系统、强化结果应用等，以促进高技术产业园区产业基金的健康发展。

引言与背景

1.1研究背景与意义

高技术产业园区作为国家创新体系的重要组成部分，在推动区域经济发展和产业

升级方面发挥着关键作用。产业基金作为连接资本与技术的桥梁，已成为高技术产业园

区培育新兴产业、促进科技成果转化的重要金融工具。根据国家统计局数据显示，截至

2022年底，我国国家级高新区已设立各类产业基金超过500只，管理规模突破2万亿

元人民币。然而，随着基金数量的快速增长，其运作效率问题日益凸显，主要表现为投

资回报率参差不齐、产业带动效应不明显、创新能力培育不足等。

建立科学的产业基金运作效率评价体系具有重要的理论和实践意义。理论上，本研

究将丰富产业基金评价理论，填补高技术产业园区特定场景下基金效率评价的研究空

白；实践上，可为基金管理优化提供依据，为政府政策制定提供参考，促进产业基金更

好地服务高技术产业发展。特别是在当前全球经济不确定性增加、国内经济转型升级的

关键时期，提高产业基金运作效率对于保障产业链安全、实现科技自立自强具有战略意

义。

1.2国内外研究现状

国外关于产业基金效率评价的研究起步较早，形成了较为成熟的理论体系。美国学

者Gompers和Lerner(2001)提出的风险投资绩效评价框架，将内部收益率(IRR)和投

资倍数(MOC)作为核心指标；欧洲投资基金(EIF)则开发了包含财务指标和非财务指

标的综合评价体系。近年来，随着ESG(环境、社会、治理)理念的兴起，产业基金的社

会效益评价逐渐受到重视，如联合国责任投资原则(PRI)提出的ESG评价标准。

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国内研究相对滞后，但发展迅速。早期研究多借鉴国外经验，侧重于财务绩效评价；

近年来，随着产业基金本土化发展，学者们开始探索符合中国国情的评价体系。张伟

(2018)构建了包含政策目标实现度和市场化运作效率的双维度评价模型；李明等(2020)

则将产业集聚效应纳入评价体系。然而，现有研究仍存在以下不足：一是评价指标体系

不够全面，难以反映高技术产业园区产业基金的多重目标；二是评价方法单一，缺乏定

量与定性相结合的综合评价；三是实证研究不足，评价体系的适用性有待验证。

1.3研究目标与内容

本研究旨在构建一套适合我国高技术产业园区特点的产业基金运作效率评价体系，

具体目标包括：一是系统梳理产业基金运作效率的影响因素；二是构建科学合理的评价

指标体系；三是开发可操作的评价方法；四是通过实证研究验证评价体系的有效性；五

是提出评价结果的应用建议。

研究内容主要包括：高技术产业园区产业基金的发展现状与问题分析；产业基金运

作效率的理论基础研究；评价指标体系构建；评价方法选择与模型设计；实证研究与案

例分析；评价体系实施建议等。通过这些研究内容的系统开展，最终形成一套理论与实

践相结合、科学性与操作性并重的产业基金运作效率评价体系。

研究概述

2.1研究范围界定

本研究聚焦于国家级和省级高技术产业园区设立的产业基金，包括政府引导基金、

市场化产业基金和混合所有制基金等多种类型。研究范围涵盖基金的全生命周期，从设

立、投资、管理到退出各环节的效率评价。在地域上，以长三角、珠三角和京津冀等高

技术产业密集区为重点，兼顾中西部地区发展特点。在产业领域上，重点关注新一代信