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企业对外投资步骤

项目搜集

初步锁定范围为同行业，产品互补或市场互补，以华东、华中地域为关键扩张方向。

合作方法能够是联营、合营或控股。对于科技研发型企业（有成型品或技术）能够控股经营；进入成长久同类制造业能够参股经营，关键利用项目企业市场。

项目初步评定

项目初步评定由企业技术、法律、财务和市场部人员进行初步评定论证。

尽职调查（法律、财务）

项目初步评审经过后，集团企业投资部门对项目企业进行具体法律、财务尽职调查。对调查中发觉重大问题主动和合作方协商处理。

商务谈判

项目尽调中发觉问题顺利处理后，合作双方高管层或实际控制人能够进行首次面谈，准备正式商务谈判。谈判中关注点为资方资金安全、回报率及投资后合作双方对企业经营管理权、控制权。

投资入股（或增资扩股）

商务谈判结束，资方出资，项目企业完成股权变更，改选董事会、监事会组员。现在投资估值方法为市净率1.5-2倍，市盈率为6-8倍。

投资后续管理

控股类企业参考集团企业对子企业多种管理制度实施；参股企业则由集团企业委派董事、监事及财务人员，外派人员定时向总部汇报工作。参股企业重大决议实施一票否决制（在投资协议及企业章程中约定），以保护集团企业利益。

退出机制

1）类创投性质投资（股权投资），能够在项目企业成功上市后退出；或和项目企业约定股权回购期限、回购价格，到期收回投资。

2）拟长久合作项目，如项目企业业绩良好，成长性强，可考虑控股收购。

投资风险控制制度（关键为参股）

企业对外投资合作模式关键有控股、合营和联营。控股风险较小，本制度关键关注合营、联营时风险控制。

风险一直贯穿于整个投资过程，关键分布在投资设置、后续经营管理、投资退出三个阶段。

一、企业投资设置时风险控制

1、项目调研阶段风险控制在项目标投资可行性分析过程中，要正确表明项目值得投资优势，同时也要将项目标多种风险一一分析并制订好防范对策，这些风险包含行业风险、政策风险、资源风险、技术风险、市场风险、财务风险等等。

在项目认证过程中，选择一个稳定且含有高成长性管理团体是最关键。管理团体风险是重中之重。

2、经过董事会审批来控制风险

在董事会审批投资项目时，能够依据集团企业实际需要和战略计划，来确定是否经过参股方法来投资一家企业或项目。

3、投资协议阶段风险控制

投资协议阶段是很关键控制风险步骤。在投资可研汇报中分析出来多种风险，在投资协议中全部需要表现出来并合理规避风险。

比如投资企业内部风险中，法人治理结构不合理，管理不规范等等，均能够限定在某个期限内要求投资企业进行重新梳理和完善，另外，假如某个风险不可控，那么能够设置对应有条件退出条款，当某种迹象出现时，能够提前退出投资。

4、章程设计阶段风险控制

章程设计阶段同投资协议阶段全部是项目最终谈判过程，这个过程实质就是权力博弈过程，所以在章程设计中，应该尽可能多取得董事监事席位，取得外派管理人员权力，取得对参股企业重大事项讲话权和表决权。

在参股企业投资设置过程中，风险控制步骤紧密相扣，任何一个阶段否决了，全部必需中止投资。

二、投资后续管理阶段风险控制

1、完善法人治理机构

参股企业设计了完善章程后，能够根据企业章程来进行规范运行。集团企业能够经过外派董事、监事在参股企业董事会和监事会上了解企业重大事项，比如重大投资、资金筹措、重大人事调整、对外担保、资产重组等，并依据集团企业利益来表决。

对于外派管理人员，要建立定时述职制度，对参股企业重大事项应立即向集团企业进行汇报和分析，并提出提议方案。

2、定时进行经营分析和财务分析

对参股企业后续管理，须由集团企业投资部或资产管理部统一进行实施。集团企业排除专员定时走访参股企业，并定时撰写具体经营活动分析和财务分析，多方面了解参股企业基础经营情况。

3、建立内部审计制度并有效实施

督促参股企业建立完备内部审计制度，发挥审计部门作用，确保财务审计真实性和正确性，加强参股企业内部控制，优化管理步骤，控制财务风险和管理风险。

三、投资退出时风险控制

作为战略性投资者，集团企业以长久合作为目标，可能会吞并参股企业；

作为财务投资者（3-5年退出），假如参股企业能成功上市，集团企业从资本市场直接退出；如不能从资本市场退出，集团企业则在投资协议中约定退出方法（如第三方收购、管理层收购或原股东溢价回购），为了确保投资资金保值增值，能够协议中约定回购时间和回购价格等内容。

法律尽职调查内容

序言

（写明委托起源、事项及要求，调查手段，汇报出具依据，汇报用途等）

二、正文

（一）目标企业基础情况（工商、质检、税务、财务等）

1、主体资格：包含营业执照、组织机构代码、税务登记证及其它证件资料等；

2、历史变更：企业名称及地址、注册资本、股东、董事、法定代