2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与应用专题试卷及解析.pdf

2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与应用

专题试卷及解析

2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算信用风险调整后收益时，预期损失（EL）的扣除主要反映了哪类风险成

本？

A、市场风险成本

B、操作风险成本

C、信用风险成本

D、流动性风险成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期损失（EL）是信用风险的核心组成部分，代表在正常

情况下可预见的平均损失，因此在计算信用风险调整后收益时必须扣除。A选项市场风

险成本与价格波动相关，B选项操作风险成本涉及内部流程问题，D选项流动性风险成

本与资产变现能力相关，均不属于信用风险范畴。知识点：信用风险调整后收益的基本

构成。易错点：考生可能混淆预期损失与市场风险或操作风险的概念。

2、信用风险调整后收益（RAROC）的核心用途是什么？

A、评估市场波动性

B、衡量信用风险补偿后的盈利能力

C、计算操作风险损失

D、预测股票价格走势

【答案】B

【解析】正确答案是B。RAROC（RiskAdjustedReturnonCapital）专门用于衡量

扣除信用风险成本后的收益水平，是信用风险管理的重要工具。A选项市场波动性通常

用VaR等指标衡量，C选项操作风险损失需单独计算，D选项股票预测属于市场分析

范畴。知识点：RAROC的应用场景。易错点：考生可能误认为RAROC适用于所有风

险类型。

3、在信用风险调整后收益计算中，非预期损失（UL）主要用于什么？

A、直接扣除收益

B、确定经济资本需求

C、计算市场风险溢价

D、评估流动性溢价

【答案】B

2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与应用专题试卷及解析2

【解析】正确答案是B。非预期损失（UL）代表超出预期的潜在损失，用于确定银

行需持有的经济资本量，而非直接扣除收益。A选项直接扣除的是预期损失，C、D选

项与市场或流动性风险相关。知识点：经济资本与非预期损失的关系。易错点：考生可

能混淆EL与UL的处理方式。

4、信用风险调整后收益的计算中，风险调整后的资本回报率（RAROC）的分母通

常是什么？

A、总资产

B、净资产

C、经济资本

D、负债总额

【答案】C

【解析】正确答案是C。RAROC的分母是经济资本，反映为覆盖非预期损失需配

置的资本量。A选项总资产未考虑风险权重，B选项净资产包含所有者权益，D选项负

债总额与资本无关。知识点：RAROC的分子分母构成。易错点：考生可能误用传统财

务指标的分母。

5、在信用风险调整后收益的应用中，以下哪项是RAROC的主要局限性？

A、无法量化信用风险

B、依赖主观假设

C、仅适用于短期分析

D、忽略市场风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。RAROC的计算依赖违约概率（PD）、违约损失率（LGD）

等主观假设，可能影响结果准确性。A选项RAROC正是为量化信用风险设计，C选

项可适用于中长期，D选项虽不直接覆盖市场风险但非主要局限。知识点：RAROC的

优缺点。易错点：考生可能忽略假设依赖性这一关键问题。

6、信用风险调整后收益计算中，预期损失（EL）的组成要素不包括以下哪项？

A、违约概率（PD）

B、违约损失率（LGD）

C、风险暴露（EAD）

D、非预期损失（UL）

【答案】D

【解析】正确答案是D。EL由PD、LGD和EAD三要素相乘得出，UL是独立概

念。A、B、C均为EL的必要组成部分。知识点：预期损失的计算公式。易错点：考生

可能混淆EL与UL的构成。

7、在信用风险调整后收益的应用中，以下哪项最可能使用RAROC进行决策？

2025年特许金融分析师信用风险调整后收益的计算与