第四章股票价格的行业性因素分析.pptVIP

证券与期货第四章股票价格的行业性因素分析第四章股票价格的行业性因素分析2005年1月*第1页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析1.1行业景气度与经济周期和经济增长的关联分析成长性行业周期性行业稳定性行业第2页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析行业类别划分标准行业举例成长性行业增长速度高于整体经济增长速度，受经济周期影响较小电子信息技术；通信及通信设备制造业；医药与生物制品；金融、保险业等。周期性行业价格波动较大、受宏观经济和国家产业政策影响较大房地产业；建筑业；装备制造业；钢铁；石油化工；交通运输等。稳定性行业主导产品价格比较稳定、产量上下波动不大电力、煤气及水的生产供应业；食品、饮料。第3页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析1.2行业生命周期分析初创期成长期成熟期衰退期第4页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析利润＝销售数量×（价格－成本）第5页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析初创期成长期成熟期衰退期用户数量少，高收入买主正扩大的买主群逐渐饱和，重复购买买主变得很挑剔产品质量不稳定，没有统一规格质量改善，产品差异度提高质量稳定，趋向标准化差别化程度降低生产能力少量厂商生产能力不足能力饱和并开始过剩生产能力大大过剩竞争者很少新的竞争者开始大量进入数量稳定数量减少利润利润很低利润逐渐增加利润稳定利润降低第6页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析1.3行业竞争状况分析现有企业间的竞争新加入者的竞争威胁替代产品的威胁买方的议价能力供应商的议价能力第7页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第一节行业投资价值影响因素的定性分析第8页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第二节行业的收益性与成长性分析与预测2.1收益性指标的分析与预测需求量产能销售价格全行业销售收入生产成本销售利润率净资产收益率预测依据：定性分析结论，统计数据外推预测，权威预测，根据相关预测数据推断第9页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第二节行业的收益性与成长性分析与预测第10页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第二节行业的收益性与成长性分析与预测2.2成长性指标的分析与预测销售增长率的变化销售利润率的变化行业生产能力的变化预测依据：定性分析结论，权威预测，统计数据外推，根据相关预测数据推断第11页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第三节行业投资价值评价行业盈利能力行业成长性该行业上市公司的总体市场表现行业投资价值分析第12页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第四节案例分析——汽车行业(第一证券报告）总目录1.2004年汽车行业运行情况（回顾）2.对目前汽车行业发展形势的看法（发展周期和竞争状况）3.影响2005年汽车行业发展的因素4.对2005年汽车行业发展形势的看法(预测需求、产能、价格、成本、收入、利润）5.汽车类上市公司投资策略（投资价值）6.汽车行业发展逻辑演进图第13页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第四节案例分析——汽车行业(第一证券报告）2004年汽车行业运行情况1.1行业产销增长平稳1.1.1分月产销量.1.1.2分类别产销量1.1.3各企业增长速度初显分化1.2市场价格1.3行业经济效益1.4进出口分析1.5法规1.6汽车股市场表现不佳第14页，共21页，星期日，2025年，2月5日2005年1月*第四节案例分析——汽车行业(第一证券报告）2.对目前汽车行业发展形势的看法2.1行业进入平稳发展期2.2行业进入平稳发展期的原因分析2.2.1企业前期新增投资陆续建成，产能迅速扩大2.2.2大面积、大幅度的降价促使消费者持币待购2.2.3宏观调控影