有色金属行业深度分析：电解铝，攻守兼备，涨价潜力可期.docxVIP

有色金属行业深度分析：电解铝，攻守兼备，涨价潜力可期.docx

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内容目录

政策端：天花板红线明确，低碳政策即将落地 5

产能天花板锁定，供给刚性凸显 5

节能降碳成为主旋律，“碳收益”将兑现 6

供应端：国内产能逼近天花板，海外增量影响有限 8

国内产能逼近天花板，低库存支撑强铝价 8

天花板限制供给弹性，未来产能变动置换为主 8

铝水比例持续走高，低库存下铝价易涨难跌 9

海外增量陆续释放，对国内铝市影响有限 10

东南亚新增产能陆续投运，欧美高成本壁垒难突破 10

内外价差动态调节，进口货源弥补国内供应缺口 12

需求端：国内需求韧劲较强，铝材出口优势仍存 13

地产预期企稳，低基数拖累作用减弱 14

该用户很懒，什么也没介绍

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