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2025年财务管理专业考试试题及答案

一、单项选择题（每题2分，共20分）

1.某企业拟发行5年期债券，面值1000元，票面利率6%，每年年末付息一次。若发行时市场利率为5%，则该债券的发行价格应为（）元。（已知：（P/A,5%,5）=4.3295，（P/F,5%,5）=0.7835）

A.1043.29

B.1021.64

C.982.34

D.1000

2.某公司股票的β系数为1.2，无风险利率为3%，市场组合的预期收益率为8%。根据资本资产定价模型（CAPM），该股票的必要收益率为（）。

A.9.0%

B.8.4%

C.7.8%

D.6.6%

3.下列关于财务杠杆的表述中，正确的是（）。

A.财务杠杆系数越大，财务风险越小

B.当息税前利润（EBIT）大于0时，财务杠杆系数恒大于1

C.财务杠杆的作用源于固定性资本成本的存在

D.财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）

4.某项目初始投资1000万元，第1-5年每年营业现金净流量为300万元，第5年末回收残值50万元。若资本成本为10%，则该项目的净现值（NPV）为（）万元。（已知：（P/A,10%,5）=3.7908，（P/F,10%,5）=0.6209）

A.137.24

B.215.45

C.89.12

D.186.57

5.经济增加值（EVA）的核心是（）。

A.衡量企业净利润的增长

B.扣除所有资本成本后的经济利润

C.反映企业市场价值的变动

D.计算企业息税前利润的绝对值

6.某企业按“2/10，n/30”的条件购入一批货物，若企业放弃现金折扣，则放弃折扣的年成本率（假设一年按360天计算）为（）。

A.36.73%

B.24.49%

C.30.56%

D.18.37%

7.某企业全年需要甲材料4000千克，每次订货成本为50元，单位材料年储存成本为10元，则经济订货批量（EOQ）为（）千克。

A.200

B.400

C.100

D.300

8.若某股票的β系数为1，则其系统风险（）。

A.高于市场平均风险

B.等于市场平均风险

C.低于市场平均风险

D.无法判断

9.某公司采用剩余股利政策，目标资本结构为权益资本占60%、债务资本占40%。本年净利润为1200万元，下一年度计划投资2000万元。则本年应分配的股利为（）万元。

A.0

B.200

C.400

D.600

10.某企业应收账款年周转次数为6次，年赊销收入为3000万元，资本成本为10%。则应收账款的机会成本为（）万元。

A.50

B.30

C.25

D.10

二、多项选择题（每题3分，共15分。每题至少有2个正确选项，多选、错选、漏选均不得分）

1.下列因素中，会影响企业资本成本的有（）。

A.市场利率水平

B.企业的信用等级

C.筹资规模

D.所得税税率

2.净现值法（NPV）的优点包括（）。

A.考虑了货币时间价值

B.反映了投资项目的实际收益率

C.能直接比较不同规模项目的盈利性

D.考虑了项目整个寿命期的现金流量

3.营运资金管理的原则包括（）。

A.保证合理的资金需求

B.提高资金使用效率

C.节约资金使用成本

D.保持足够的短期偿债能力

4.下列股利政策中，基于“信号传递理论”的有（）。

A.固定股利支付率政策

B.稳定增长股利政策

C.剩余股利政策

D.低正常股利加额外股利政策

5.财务风险的影响因素包括（）。

A.资产结构

B.债务利息的固定性

C.息税前利润的波动性

D.股权资本的成本

三、判断题（每题1分，共10分。正确的打“√”，错误的打“×”）

1.预付年金现值系数等于普通年金现值系数乘以（1+利率）。（）

2.经营杠杆系数（DOL）反映了息税前利润变动对销售量变动的敏感程度。（）

3.若项目的净现值（NPV）为负，则其内含报酬率（IRR）一定小于资本成本。（）

4.放弃现金折扣的成本与折扣期呈反向变动，与信用期呈正向变动。（）

5.β系数仅衡量非系统风险，因此可以通过投资组合分散。（）

6.剩余股利政策的主要目的是保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低。（）

7.存货的保险储备会增加储存成本，但不会影响再订货点。（）

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