2025年特许金融分析师股利支付率与现金流保障比率专题试卷及解析.pdfVIP

2025年特许金融分析师股利支付率与现金流保障比率专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师股利支付率与现金流保障比率专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师股利支付率与现金流保障比率专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列关于股利支付率的描述，正确的是？

A、股利支付率越高，公司留存收益越少

B、股利支付率与公司成长性呈正相关

C、股利支付率越高，公司财务风险越低

D、股利支付率不受公司盈利能力影响

【答案】A

【解析】正确答案是A。股利支付率是公司分配给股东的股利占净利润的比例，支

付率越高意味着留存收益越少。B错误，高成长性公司通常保留更多收益用于再投资，

股利支付率较低。C错误，高股利支付率可能增加财务风险，因为公司需确保有足够现

金流支付股利。D错误，股利支付率直接受盈利能力影响，盈利能力强的公司可能支付

更高股利。知识点：股利支付率的定义与影响。易错点：混淆股利支付率与公司成长性

的关系。

2、现金流保障比率主要用于衡量？

A、公司的盈利能力

B、公司偿付短期债务的能力

C、公司支付股利的能力

D、公司的营运效率

【答案】C

【解析】正确答案是C。现金流保障比率衡量公司用经营活动现金流支付股利的能

力，是评估股利可持续性的重要指标。A错误，盈利能力通常用净利润或ROE等指标

衡量。B错误，偿付短期债务的能力常用流动比率或速动比率衡量。D错误，营运效率

通常用存货周转率等指标衡量。知识点：现金流保障比率的作用。易错点：混淆现金流

保障比率与其他财务比率的用途。

3、下列哪种情况可能导致股利支付率下降？

A、公司盈利能力增强

B、公司投资机会增加

C、公司现金流改善

D、公司财务风险降低

【答案】B

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【解析】正确答案是B。当公司投资机会增加时，管理层可能选择保留更多收益用

于再投资，从而降低股利支付率。A错误，盈利能力增强通常支持更高的股利支付率。

C错误，现金流改善可能提高股利支付能力，但不一定降低支付率。D错误，财务风险

降低与股利支付率无直接关系。知识点：股利支付率的影响因素。易错点：忽略投资机

会对股利政策的影响。

4、现金流保障比率低于1意味着？

A、公司无法支付股利

B、公司股利支付率过高

C、公司现金流不足以覆盖股利支出

D、公司财务状况恶化

【答案】C

【解析】正确答案是C。现金流保障比率低于1表明公司经营活动现金流不足以支

付股利，可能需要动用其他资金来源。A错误，公司可能通过借款或动用留存收益支付

股利。B错误，股利支付率高低需结合净利润判断。D错误，财务状况恶化需综合多方

面指标评估。知识点：现金流保障比率的解读。易错点：误将比率低于1等同于无法支

付股利。

5、下列哪项不属于股利支付率的计算要素？

A、净利润

B、股利总额

C、经营活动现金流

D、每股股利

【答案】C

【解析】正确答案是C。股利支付率的计算涉及净利润和股利总额（或每股股利），

与经营活动现金流无关。A、B、D均为计算要素。知识点：股利支付率的计算方法。易

错点：混淆股利支付率与现金流保障比率的计算要素。

6、高股利支付率可能带来的问题是？

A、公司股价下跌

B、公司再投资能力受限

C、公司财务风险降低

D、公司盈利能力下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。高股利支付率意味着公司留存收益减少，可能限制再投资

能力。A错误，高股利支付率可能吸引投资者，推高股价。C错误，高股利支付率可能

增加财务风险。D错误，盈利能力与股利支付率无直接因果关系。知识点：高股利支付

率的潜在问题。易错点：忽略股利支付率对再投资的影响。

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