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2025年特许金融分析师采购经理人指数与商业周期拐点专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师采购经理人指数与商业周期拐点专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师采购经理人指数与商业周期拐点专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当制造业采购经理人指数（PMI）连续三个月低于50时，通常预示着什么经济

状况？

A、经济过热

B、经济扩张

C、经济收缩

D、经济稳定

【答案】C

【解析】正确答案是C。PMI以50为荣枯分界线，持续低于50表明制造业活动收

缩，是经济衰退的先行指标。A选项经济过热时PMI通常远高于50；B选项经济扩张

对应PMI高于50；D选项经济稳定时PMI在50附近波动。知识点：PMI的经济指

示意义。易错点：容易忽略”连续三个月”这一关键时间维度。

2、在商业周期分析中，PMI数据通常被归类为哪种指标？

A、滞后指标

B、同步指标

C、先行指标

D、随机指标

【答案】C

【解析】正确答案是C。PMI通过调查企业采购经理对未来生产的预期，能提前反

映经济走势，属于典型的先行指标。A滞后指标如失业率；B同步指标如GDP；D随

机指标在经济学中无此分类。知识点：经济指标的分类体系。易错点：容易混淆先行与

同步指标的区别。

3、下列哪个因素不会直接影响PMI的计算？

A、新订单数量

B、库存水平

C、股票价格指数

D、供应商配送时间

【答案】C

【解析】正确答案是C。PMI由新订单、生产、就业、供应商配送和库存五个扩散

指数加权构成，股票价格不属于其组成部分。A、B、D都是PMI的核心构成项。知识

点：PMI的构成要素。易错点：容易将金融市场指标与实体经济指标混淆。

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4、当PMI从45上升至48时，对经济周期的正确解读是？

A、经济已进入复苏阶段

B、经济收缩速度放缓

C、经济出现滞胀

D、经济过热风险增加

【答案】B

【解析】正确答案是B。PMI仍低于50但呈上升趋势，表明经济虽在收缩但下行压

力减缓，是衰退末期的典型特征。A需要PMI突破50；C滞胀表现为低增长高通胀；

D过热需PMI远高于50。知识点：PMI数值区间的经济含义。易错点：容易忽视绝对

水平与趋势的辩证关系。

5、在分析商业周期拐点时，PMI与GDP数据相比的主要优势是？

A、准确性更高

B、发布更及时

C、覆盖范围更广

D、历史数据更长

【答案】B

【解析】正确答案是B。PMI通常在每月首日发布，比GDP季度数据提前约2个

月，时效性优势明显。A准确性相当；C覆盖范围GDP更全面；D历史数据GDP更

长。知识点：经济数据的时效性比较。易错点：容易混淆数据质量与发布时效的关系。

6、服务业PMI与制造业PMI出现背离时，通常表明？

A、数据统计错误

B、经济结构转型

C、季节性因素干扰

D、货币政策失效

【答案】B

【解析】正确答案是B。两大PMI背离常反映经济结构调整，如从制造业主导向服

务业主导转型。A统计错误需验证；C季节性影响会通过季节调整消除；D货币政策影

响整体经济。知识点：经济结构转型的指标表现。易错点：容易将正常背离视为异常波

动。

7、PMI调查中的”供应商配送时间”指数上升通常意味着？

A、供应链效率提高

B、原材料短缺

C、运输成本下降

D、库存积压

【答案】B

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【解析】正确答案是B。配送时间延长（指数上升）反映供应链紧张，常因原材料

短缺或需求激增。A