摩根中证A500指数增强型证券投资基金投资价值分析：宽基配置新思路：中证A500指增-250818-浙商证券-14页.pdfVIP

证券研究报告|金融工程专题

金融工程专题报告日期：2025年08月18日

宽基配置新思路：中证A500指增

——摩根中证A500指数增强型证券投资基金投资价值分析

核心观点分析师：陈奥林

执业证书号：S1230523040002

中证A500指数风格更均衡+龙头更密集，宽基中代表性更好，属于增强策略的理想标chenaolin@

的，布局正当时。建议关注对应指增基金，把握A500指数β+量化指增α配置机遇。

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视野更前瞻：相比沪深300超配工业、信息技术等，更加侧重成长性板块。

历史表现更佳：收益率、年化波动及夏普比均跑赢主流宽基。

❑当前时点是否适合配置A500指数？

全球视角：A500估值当前位于全球相对低位，历史分位亦具备性价比。

风格视角：A500代表的大盘风格相对小盘的配置价值当前逐渐凸显。

定价线索：A500代表的高质量龙头或更适配当前分母向分子端切换行情。

长期潜力：A500更侧重的成长板块在政策驱动下，长期增速有望领先。

因此，从估值性价比、市值风格、市场行情切换和长期潜力等方面来看，当前是

配置A500的较佳时机。

❑使用指增策略布局A500是否可行？

由历史表现来看，大部分公募指增产品的超额收益分布在正的区间。因此，指增

产品是一类值得配置的跟踪指数并增强收益的工具。

基准角度而言，中证A500则是增强策略的理想标的。中证A500指数较广的样

本域、较均衡的行业分布，以及纳入较多新兴行业龙头公司的特点，有利于增强

策略做出超额。

❑把握A500指数β+量化指增α：如何进行配置？

可关注基于中证A500指数进行增强的基金，以摩根中证A500指数增强型证券投

资基金为例。该产品由摩根基金管理（中国）有限公司拟发行。该产品可作为投

资者配置中证A500指数的量化增强产品。

摩根资管中国指数及量化投资团队：经验丰富，注重模型迭代和技术创新。摩根

资产管理中国指数及量化投资团队平均从业经验超10年，其量化策略Alpha因子

具备数量多、均衡配比、来源广和深度挖掘等特点。其主动量化代表产品摩根动

态多因子A2023年以来同类排名前10.70%，摩根红利优选A成立以来夏普排名

相对靠前。

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