【华创-2025研报】奥浦迈（688293）：培养基持续高增长，CDMO业务承压：奥浦迈（688293）：2025年三季报点评.pdfVIP

公司研究

证券研究报告医疗服务2025年11月21日

奥浦迈（688293）2025年三季报点评强推（维持）

目标价：69元

培养基持续高增长，CDMO业务承压当前价：58.95元

事项：华创证券研究所

❖公司发布2025年三季报。2025年前三季度，公司实现收入2.72亿元，同比增证券分析师：郑辰

长25.79%，归母净利润0.49亿元，同比增长81.48%，扣非净利润0.37亿元

，同比增长118.80%。2025年单三季度，公司实现收入0.94亿元，同比增长邮箱：zhengchen@

29.80%，归母净利润0.12亿元，同比增长283.59%，扣非净利润0.08亿元，执业编号：S0360520110002

同比增长2,174.87%。证券分析师：张良龙

评论：

邮箱：zhanglianglong@

❖培养基业务保持高速增长。2025Q1-3公司细胞培养产品业务实现营业收入执业编号：S0360525110002

2.39亿元，同比增长32.56%，是公司营业收入的核心支柱。公司持续加大在

产品技术优化、研发创新及市场拓展方面的投入，推动产品业务实现高质量增公司基本数据

长。未来，公司将继续深耕核心业务强化产品创新与工艺升级，进一步巩固和总股本(万股)11,382.02

扩大行业领先地位。已上市流通股(万股)11,382.02

❖CDMO业务承压。2025Q1-3公司CDMO服务业务实现营业收入为3258万元,总市值(亿元)67.10

同比略有回落。服务业务受外部环境与客户需求阶段性波动影响增速阶段性放流通市值(亿元)67.10

资产负债率(%)7.59

缓。公司一方面优化内部运营流程，提升服务交付效率，另一方面加快服务模

每股净资产(元)18.51

式创新，深化与重点客户的战略协作，优化资源配置，以实现服务业务的稳健12个月内最高/最低价66.17/33.42

恢复和可持续发展。

❖持续拓展深化客户合作。25Q1-3，公司服务了超800家国内外生物制药企业和市场表现对比图(近12个月)

科研院所，截至25Q3末，公司累计服务客户数量已突破2000家，共