2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的估值与资本减免计算专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的估值与资本减免计算专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的估值与资本减

免计算专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用风险缓释工具的估值与资本减免计算专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用风险缓释工具（CRM）的估值中，影响其价值的最主要因素是什么？

A、市场利率波动

B、标的实体信用质量变化

C、交易对手风险

D、合约期限长短

【答案】B

【解析】正确答案是B。CRM的核心功能是转移信用风险，其价值主要取决于标的

实体的信用状况。信用质量恶化会提高CRM价值，反之则降低。A选项市场利率影响

所有金融工具，但非CRM特有；C选项交易对手风险是次要因素；D选项期限影响价

值但非决定性因素。知识点：CRM估值驱动因素。易错点：混淆一般金融工具定价因

素与CRM特有因素。

2、根据巴塞尔协议，合格信用风险缓释工具必须满足的首要条件是？

A、具有法律可执行性

B、流动性充足

C、期限匹配

D、评级不低于BBB

【答案】A

【解析】正确答案是A。巴塞尔协议要求CRM必须具备法律确定性，即在任何司

法管辖区都能强制执行。B选项流动性非必要条件；C选项期限匹配是操作要求；D选

项评级要求针对特定工具类型。知识点：合格CRM认定标准。易错点：将操作要求与

核心条件混淆。

3、信用违约互换（CDS）的资本减免效果主要取决于？

A、CDS的名义本金

B、标的资产与CDS的基差风险

C、CDS的信用评级

D、交易对手的资本充足率

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本减免程度取决于风险缓释的有效性，基差风险（标的

资产与CDS标的差异）直接影响缓释效果。A选项名义本金仅决定覆盖范围；C选项

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评级影响价值但非资本减免核心；D选项交易对手风险需单独考虑。知识点：CDS资

本减免机制。易错点：忽视基差风险的关键作用。

4、在计算信用风险缓释工具的资本减免时，需优先考虑？

A、工具的市值波动

B、剩余期限

C、风险缓释的期限错配

D、标的资产集中度

【答案】C

【解析】正确答案是C。期限错配会显著降低缓释效果，巴塞尔协议要求严格评估

并调整资本减免。A、B、D选项虽相关但非优先考虑因素。知识点：期限错配对资本

减免的影响。易错点：低估期限匹配的重要性。

5、合格保证类CRM的资本减免计算中，保证人的替代作用是指？

A、保证人直接替代债务人信用评级

B、保证人提供部分资本覆盖

C、保证人降低风险暴露

D、保证人缩短风险期限

【答案】A

【解析】正确答案是A。保证类CRM的核心机制是用保证人信用质量替代债务人，

直接降低风险权重。B、C、D选项描述不准确。知识点：保证类CRM的作用机制。易

错点：混淆”替代”与”覆盖”概念。

6、信用风险缓释工具的估值中，“回收率”参数主要影响？

A、工具的信用利差

B、预期损失计算

C、非预期损失计量

D、资本要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。回收率直接影响违约损失率（LGD），进而决定预期损失。

A选项信用利差受多因素影响；C、D选项与非预期损失相关但非直接。知识点：回收

率在估值中的作用。易错点：混淆预期与非预期损失的影响因素。

7、根据巴塞尔III，以下哪种CRM工具不能获得资本减免？

A、现金抵押品

B、主权债券

C、内部评级法下的保证

D、未评级的信用证

【答案】D

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【解析】正确答案是D。未评级工具不符合合格CRM标准，无法获得资本减免。A、

B、C选项均属合格工具。知识点：合格CRM的范围。易错点：忽视评级要求的重要

性。

8、信用风险缓释工具的”双付”（DoubleDefault）调整适用于？

A、CDS与标的资产组合