金融衍生品风险管理师考试备考指南.docxVIP

第PAGE页共NUMPAGES页

金融衍生品风险管理师考试备考指南

一、单选题（共10题，每题2分）

1.在某金融机构，风险价值（VaR）计算采用参数法，假设市场每日波动率均值为15%，置信水平为95%，持有期为1天，则对应的标准正态分布分位数是多少？

A.1.645

B.1.96

C.2.33

D.1.75

2.某投资者购买了一份欧式看涨期权，行权价为50元，当前标的资产价格为45元，期权费为3元，若到期时标的资产价格上涨至60元，该投资者的净收益为多少？

A.12元

B.8元

C.15元

D.10元

3.在市场风险计量中，压力测试通常假设极端市场情景，以下哪项不属于典型的压力测试情景？

A.标普500指数暴跌20%

B.美元对人民币汇率贬值30%

C.某主要银行突然倒闭

D.中央银行大幅加息100个基点

4.某公司使用希腊字母δ表示期权Delta，当前看跌期权Delta为-0.5，若标的资产价格下跌1%，期权价格将变化多少？

A.0.5元

B.-0.5元

C.1元

D.-1元

5.在信用衍生品中，CDS（信用违约互换）的买方主要承担什么风险？

A.市场利率风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

6.某金融机构的敏感性分析显示，若人民币对美元汇率从6.5贬值至6.8，某衍生品组合将损失1000万元，该组合的汇率敏感性为多少？

A.300万元/基点

B.500万元/基点

C.200万元/基点

D.1000万元/基点

7.在VaR计算中，历史模拟法与参数法的主要区别在于？

A.历史模拟法使用实际数据，参数法使用理论分布

B.历史模拟法不考虑波动率，参数法考虑波动率

C.历史模拟法适用于小样本，参数法适用于大样本

D.历史模拟法计算复杂，参数法计算简单

8.某投资者持有100万美元，投资于一份远期合约，合约期限6个月，假设年化利率为2%，若到期时无风险利率上升至3%，该投资者的机会成本是多少？

A.3,000美元

B.2,000美元

C.1,500美元

D.4,000美元

9.在市场风险监管中，巴塞尔协议III要求银行对市场风险进行每日监控，以下哪项不属于监控指标？

A.市场价值波动

B.压力测试损失

C.交易员头寸报告

D.VaR值

10.某公司发行了一份利率互换，支付固定利率6%，收息浮动利率（基于LIBOR），若LIBOR从3%上升至4%，该公司每季度将多支付多少利息（假设名义本金为1亿元）？

A.100万元

B.50万元

C.150万元

D.200万元

二、多选题（共5题，每题3分）

1.在信用衍生品风险管理中，以下哪些指标可用于衡量CDS的信用风险？

A.CDS利差

B.信用利差曲线

C.信用评级变动

D.市场深度

2.VaR模型的局限性包括哪些？

A.无法捕捉极端尾部风险

B.假设市场独立同分布

C.依赖历史数据有效性

D.无法区分方向性风险

3.在期权定价中，影响Black-Scholes模型的参数包括哪些？

A.标的资产价格

B.行权价

C.波动率

D.无风险利率

4.市场风险的压力测试应考虑哪些情景？

A.全球经济衰退

B.主要央行货币政策变动

C.金融市场流动性枯竭

D.法律法规变更

5.在希腊字母风险管理中，以下哪些参数与期权希腊字母相关？

A.Delta（Δ）

B.Gamma（Γ）

C.Theta（Θ）

D.Vega（ν）

三、判断题（共5题，每题2分）

1.VaR模型假设市场收益率服从正态分布，因此可以完全避免尾部风险。（对/错）

2.在信用衍生品中，CDS的卖方承担信用风险，因此通常收取较高的期权费。（对/错）

3.敏感性分析比VaR更适用于衡量极端市场冲击下的损失。（对/错）

4.远期合约的保证金机制可以完全消除市场风险。（对/错）

5.在利率互换中，固定利率通常基于LIBOR设定，浮动利率基于SHIBOR设定。（对/错）

四、简答题（共4题，每题5分）

1.简述VaR模型的计算步骤及其主要假设。

2.解释期权Delta和Gamma的含义，并说明其在风险管理中的作用。

3.简述信用衍生品（CDS）的主要功能及其在风险管理中的应用。

4.说明市场风险压力测试的目的、流程及关键要素。

五、计算题（共3题，每题10分）

1.某投资者购买了一份欧式看涨期权，行权价为50元，当前标的资产价格为45元，期权费为3元。若到期时标的资产价格上涨至55元，计算该投资者的净收益。

2.某金融机构持有1000万美元的股票多头头寸，假设股票波动率为20%，持有期为10天，置信水平为99%。若使用参数法计算VaR，该机构的1天99%置