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一、大势研判:港股处于“由抑转扬”的节点,到年底有上行空间
短期观点:我们在四季度策略报告中,对港股的判断是先抑后扬的走势。如今,在经历了10月的盘整之后,中美冲突等悲
观预期逐渐被市场消化。然而,主要投资机构对市场预期仍然普遍不高。为锁定全年收益、落袋为安,不少投资者转向防
御策略。一个明显的迹象是,近期公募基金正重新大幅增持其在三季度曾集中减持的高股息资产。我们认为这种预期差恰
恰是港股的投资机会。预计诸多利好和预期差将逐渐被市场认知,呈现由抑转扬的走势。这些利多因素包括:1)以AI为
代表的中国科技业蓬勃发展,创新进程还将不断取得突破,将从基本面上为港股的结构性机会提供
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