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化学原料行业近一年市场表现

投资要点

市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为2.8%，跑赢沪深300指数1.32%，在申万一级行业中排名第10位。新材料指数涨跌幅为2.07%，跑赢沪深300指数0.59%。观察各子板块，行情普遍上涨，OLED材料上涨5.12%、可降解塑料上涨3.08%、半导体材料上涨2.51%、锂电化学品上涨2.21%、有机硅上涨1.99%、膜材料上涨1.44%、碳纤维下跌0.5%。

? 观察估值，新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市

资料来源：最闻

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（230911-0915）2023.9.19

分析师：叶中正

执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@研究助理：

冀泳洁博士

邮箱：jiyongjie@王锐

邮箱：wangrui1@

盈率为18.85倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为24.18倍（39%，

近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为29.51倍（4%）；锂电池市盈率为21.02倍

（0%）；锂电化学品市盈率为20.07倍（23%）；半导体材料市盈率为83.27倍

（3%）；可降解塑料市盈率为31.11倍（95%）；OLED材料市盈率为倍（0%）；膜材料市盈率为511.43倍（100%）。。

从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为4.07%，处于近两年25.0%分位数水平，锂电池等板块具备显著的配置优势。

近八成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为76.58%，表现占优的个股有冠石科技(11.14%)、天岳先进(10.28%)、华恒生物(9.12%)等，表现较弱的个股包括斯迪克(-7.7%)、聚和材料(-6.48%)、海优新材(-4.97%)等。机构净流入的个股占比为68.47%，净流入较多的个股有天赐材料(1.6亿)、德方纳米(0.89亿)、华秦科技(0.79亿)等。79只个股中外资净流入占比为74.68%，净流入较多的个股有德方纳米(0.94亿)、雅克科技(0.59亿)、川宁生物(0.45亿)等。行业动态

行业要闻：

新宙邦投资建设南通新宙邦科技半导体新材料及电池化学品项目元利化学投资12亿建生物基丁二酸等项目

道恩集团将投资218亿建尼龙66项目

上海到2025年新增3至5家合成生物领域企业上市重要上市公司公告（详细内容见正文）

投资建议

新材料是化工行业未来发展的重要方向，重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级，随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持，我国新材料产业正步

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行业研究/行业周报

2023年10月30日

沪发布加快合成生物创新策源，打造高端生物制造产业集群行动方案

领先大市-B(维持)

新材料周报（231023-1027）

化学原料

行业研究/行业周报

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入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑：1）国产替代；2）政策推动；3）消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的，重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块，维持行业“领先大市-B”评级。

重点关注板块及标的：

半导体材料：【金宏气体】民营工业气体龙头，大宗气体及电子特气双轮驱动。

【中巨芯】国内湿电子化学品领先者，电子特气及前驱体或成为新增长极。

可降解材料：【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破，可降解塑料下游市场前景广阔。

生物基材料：【凯赛生物】全球长链二元酸龙头，招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先，构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。

催化剂：【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛，强研发能力驱动下游应用推陈出新。

吸附分离材料：【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。

高性能纤维：【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者，越南