2025年金融风险管理师股票特定风险：做空股票的风险专题试卷及解析.pdf

2025年金融风险管理师股票特定风险：做空股票的风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师股票特定风险：做空股票的风险专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师股票特定风险：做空股票的风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、做空股票时，投资者面临的最大潜在损失是什么？

A、初始投资金额

B、融券费用

C、理论上无限

D、保证金要求

【答案】C

【解析】正确答案是C。做空股票时，股价上涨会导致亏损，而股票价格理论上可

以无限上涨，因此潜在损失是无限的。A选项错误，因为做空不涉及初始投资金额的限

制；B选项只是成本之一，不是最大损失；D选项是交易要求而非损失本身。知识点：

做空机制的风险特征。易错点：误认为损失仅限于保证金。

2、当市场出现轧空（shortsqueeze）时，做空者会面临什么情况？

A、股价大幅下跌

B、被迫高价回补

C、融券成本降低

D、保证金要求取消

【答案】B

【解析】正确答案是B。轧空是指股价快速上涨迫使做空者高价买入平仓，导致亏

损扩大。A选项与实际情况相反；C选项在轧空时通常会增加；D选项不会取消反而可

能提高。知识点：轧空机制。易错点：混淆轧空与普通市场波动。

3、做空股票需要缴纳保证金的主要目的是什么？

A、支付融券利息

B、覆盖潜在亏损风险

C、作为交易手续费

D、增加杠杆收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金是为了确保投资者有能力覆盖潜在亏损，保护券商

利益。A选项是利息费用；C选项是手续费；D选项是杠杆效果而非保证金目的。知识

点：保证金制度。易错点：误将保证金视为交易成本。

4、在什么情况下做空者可能被强制平仓？

A、股价下跌

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B、保证金不足

C、融券到期

D、公司分红

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金不足会触发强制平仓。A选项是盈利情况；C选项

可以展期；D选项不影响仓位。知识点：强制平仓机制。易错点：忽略保证金水平的重

要性。

5、做空股票时，除股价上涨外，还需承担什么成本？

A、股息支付

B、融券利息

C、交易税费

D、管理费用

【答案】B

【解析】正确答案是B。融券利息是做空的主要成本。A选项由股票借出方获得；C

选项是交易成本；D选项不适用。知识点：做空成本构成。易错点：忽略融券利息的存

在。

6、做空者最不希望看到的公司行为是什么？

A、股票拆分

B、大规模回购

C、增发新股

D、派发股息

【答案】B

【解析】正确答案是B。回购会减少流通股，推高股价，对做空不利。A选项中性；

C选项可能打压股价；D选项增加成本但非最不利。知识点：公司行为对做空的影响。

易错点：低估回购的推升作用。

7、做空股票与做多股票的风险特征主要区别在于？

A、交易方向相反

B、收益不对称

C、成本结构不同

D、流动性要求不同

【答案】B

【解析】正确答案是B。做空收益有限（最多100%）而损失无限，做多则相反。A

选项是基本区别；C、D选项是次要差异。知识点：风险收益不对称性。易错点：忽略

收益上限的差异。

8、当做空股票的借入方要求归还时，做空者必须？

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A、立即买入平仓

B、提供额外抵押

C、延长借期

D、支付罚金

【答案】A

【解析】正确答案是A。借入方有权随时要求归还，做空者必须平仓。B、C选项需

协商；D选项不常见。知识点：融券归还机制。易错点：误以为可以随意展期。

9、做空股票时，除市场风险外，还需特别关注？