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出口延续边际放缓，关注中欧合作深化.docx

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    出口延续边际放缓，我国与欧盟合作呈现转暖迹象 4

    剔除基数效应，9月出口增速延续边际放缓 4

    我国对美国出口放缓是主要拖累，我国与欧盟合作转暖 4

    从重点商品看，集成电路、机电产品和交通运输工具出口保持韧性 6

    8月进口增速超预期放缓 7

    9月进口增速超预期回升 7

    我国对日本、韩国、东盟进口增速改善是进口超预期的主要支撑 8

    展望：短期出口增速面临下行压力，关注中欧合作深化 8

    风险提示 10

    图表目录

    图表1：我国出口增速情况 4

    图表2：2025年9月出口增速好于季节性水平（） 4

    图表3：出口同比拉动拆分（按国别/地区） 6

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