新老资产过渡与新产品设计优化方案.pdfVIP

新老资产过渡及新产品设计建议

一、目前不符合的老产品投资的资产（部分有瑕疵，比如违约、流动

性差、净值波动较大）如何顺利由符合的新承接过去，保证新净

值较为稳定？

1、由新产品通过通道接手，如第代持机构从老产品高价买入，再低价卖给

新产品。但不同产品之间的倒卖目前是一个比较灰色的地带，直融

这类资产可以通过平台实现，债券这类资产尤其是违约债，目前了解下来，

还没有开始承接，还在等待对2020年底确实无法处理的资产进行进一

步指示。

2、不过户，仅在估值端实现：部分资产没有过户到新的产品里面，

只是在估值时把资产从一个产品挪到另一个产品，因为之前的产品是池，

都是共用一个户或间户的，所以划出资产需要从池里把资产去掉，

在新的产品里增加这个资产。现如今，间及系列户仍可开立，但政策

逐渐收紧，开放式产品目前口径，无法开出间系列户，针对产品低

买高卖的情况，银监会去年核查时有出现处罚情况，因此的价格公允需

评估。

3、回表处理：但回表意味着置换表内优质资产到产品，一般是不太能

愿意这种置换的，除了风险之外，还有，毕竟需要置换的在表内监

管指标上，通常是处于劣势的，可能一些风控指标都刚好过线。

4、二级资本债可通过小互持，亦可通过代持机构实现。

5、部门资产质量较好采取简易方式，对于已经发