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食品饮料行业20251H业绩分析：成本红利消退，盈利指标回落.docx

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    收入增长加剧下行

    自2021年以来，食品饮料行业的营收增速呈现阶梯式下降形态。2025年上半年，食品饮料行业的营收增长进一步放缓。分板块来看，零食、软饮料、调味品、肉制品、啤酒和乳制品录得增长，其中零食和软饮料保持了较快的增长；但是，熟食、保健品、其它酒、预加工食品、白酒和烘焙食品的营收同比减少，其中熟食和保健品的降幅较大。此外，各子板块内部上市公司的营收增长也较为分化。

    2025年上半年，食品饮料行业录得营收增长2.47%，较2021、2022、2023、2024年同期分别收窄12.9、4.17、7.38和2.79个百分点。自2021年以来，上市公司的同期营收增长

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