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2025年金融风险管理师预期亏损概念辨析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师预期亏损概念辨析专题试卷及解析

2025年金融风险管理师预期亏损概念辨析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、预期亏损（ExpectedShortfall,ES）与风险价值（ValueatRisk,VaR）的主要

区别在于？

A、ES是点估计，VaR是区间估计

B、ES考虑了超过VaR的尾部损失，而VaR未考虑

C、ES适用于正态分布，VaR适用于偏态分布

D、ES计算更简单，VaR计算更复杂

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES是条件期望，衡量超过VaR的尾部损失的平均值，而

VaR仅给出特定置信水平下的最大可能损失。知识点：尾部风险度量。易错点：混淆

ES与VaR的数学性质和适用场景。

2、在95%置信水平下，某投资组合的VaR为100万元，ES为150万元，这表示？

A、有5%概率损失超过100万元

B、平均损失为150万元

C、超过100万元的损失平均为150万元

D、最大损失为150万元

【答案】C

【解析】正确答案是C。ES是超过VaR的损失的条件期望，即当损失超过100万

元时，平均损失为150万元。知识点：ES的经济学含义。易错点：误解ES为无条件

期望或最大损失。

3、ES相对于VaR的主要优势是？

A、计算效率更高

B、满足次可加性

C、历史数据要求更少

D、更适用于正态分布

【答案】B

【解析】正确答案是B。ES满足次可加性，是风险度量的一致性风险度量，而VaR

不满足。知识点：风险度量的数学性质。易错点：混淆计算效率与数学性质。

4、在极端市场条件下，ES比VaR更适用的原因是？

A、ES对尾部变化更敏感

B、ES计算更稳定

C、ES不需要分布假设

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D、ES与监管要求一致

【答案】A

【解析】正确答案是A。ES关注尾部损失分布，对极端事件更敏感。知识点：尾部

风险特征。易错点：忽视ES对尾部风险的敏感性。

5、ES的估计方法不包括？

A、历史模拟法

B、参数法

C、蒙特卡洛模拟

D、线性回归法

【答案】D

【解析】正确答案是D。ES估计常用历史模拟、参数法和蒙特卡洛模拟，线性回归

不适用。知识点：ES估计方法。易错点：混淆统计方法与风险度量方法。

6、ES与VaR的关系可以描述为？

A、ES总是大于VaR

B、ES总是小于VaR

C、ES与VaR无固定关系

D、ES等于VaR的期望值

【答案】A

【解析】正确答案是A。ES是超过VaR的损失的条件期望，必然大于VaR。知识

点：ES与VaR的数量关系。易错点：忽视条件期望的性质。

7、在巴塞尔协议中，ES替代VaR的主要原因是？

A、计算更简单

B、更好地捕捉尾部风险

C、数据要求更少

D、更适用于小型银行

【答案】B

【解析】正确答案是B。巴塞尔协议采用ES是因为其更好地捕捉尾部风险。知识

点：监管要求。易错点：混淆监管动机与技术特性。

8、ES的局限性不包括？

A、对模型风险敏感

B、计算复杂度高

C、不满足次可加性

D、历史数据依赖性强

【答案】C

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【解析】正确答案是C。ES满足次可加性，这是其优势。知识点：ES的优缺点。易

错点：混淆ES与VaR的数学性质。

9、在非正态分布下，ES相比VaR的优势更明显，因为？

A、ES不需要分布假设