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国际资本市场研报资讯+V:
证券研究报告
交通运输行业/行业深度报告
2025年10月31日
低空经济下的未来航空器——eVTOL
——总览篇
证券分析师：李景星S0370522090001
行业评级：增持
国际资本市场研报资讯+V:
目录
一、eVTOL：城市空中交通的理想核心载体
二、适航取证之路
三、下游应用市场
四、商业化进程
五、相关上市公司
风险提示：eVTOL产品取证进度不及预期；eVTOL制造、运营成本压降
不及预期；eVTOL相关空域开放、试点运营等政策支持不及预期；下
游应用场景开拓、消费者培育不及预期
国际资本市场研报资讯+V:
一、eVTOL：城市空中交通的理想核心载体
国际资本市场研报资讯+V:
1.1eVTOL：城市空中交通的理想核心载体
eVTOL（ElectricVerticalTake-offandLanding），即电动垂直起降飞行器，是近年来备受关注的新型交通工具，它融合了电动化、
垂直起降和智能驾驶技术，结合了直升机的垂直起降优势与固定翼飞机的高效巡航能力，且使用绿色能源的电力作为驱动，可实现高
效、低噪音、零排放、低成本的城市空中出行，是未来城市空中交通（UAM）的理想化核心载体。另外，在部分路面交通受阻区域（山
路、陡坡、水域、峡谷），eVTOL可通过空中直线飞行跨越路面障碍，适用于交通、观光、救援等多种下游场景。
特征说明
电动驱动使用电池驱动电机，替代燃油发动机，环保、低噪音。
垂直起降无需跑道，可在楼顶、平台、空地起降，适应城市环境。
分布式推进多个电机/旋翼提供动力，冗余度高，单点故障也能安全降落。
智能飞控自动化程度高，部分机型支持无人驾驶或一键起降。
国际资本市场研报资讯+V:
1.2发展历史
•梦想的种子：20世纪初至1950年代早期的探索紧密围绕着“飞行汽车”的概念，即能够同时在公路和天空行驶的交通工具。1926年，航空先驱
格伦
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