后股权分置时代中国上市公司大股东支撑行为：动机、路径与影响.docx

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2025-11-09 发布于上海
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后股权分置时代中国上市公司大股东支撑行为：动机、路径与影响

一、引言

1.1研究背景与意义

1.1.1研究背景

中国资本市场在过去几十年间经历了快速发展，股权分置改革是其中的一个重要里程碑。在股权分置改革之前，上市公司的股权结构被人为地分割为流通股和非流通股。非流通股主要由国有股和法人股构成，约占上市公司总股本的三分之二，它们不能在证券市场上自由流通，而流通股则由社会公众股组成，可以在市场上自由买卖。这种股权分置的格局造成了同股不同权、同股不同利的现象，两类股东在利益诉求、行为方式等方面存在显著差异。非流通股股东由于其股份不能流通，更关注公司的净资产和控制权，可能通过关联交易、资金占用等