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2025年金融风险管理师信用风险计量中的流动性风险溢价专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师信用风险计量中的流动性风险溢价

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师信用风险计量中的流动性风险溢价专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用风险计量中，流动性风险溢价主要反映的是哪一种额外补偿？

A、违约风险带来的损失

B、资产变现时的价格折让

C、市场利率波动的影响

D、信用评级下调的冲击

【答案】B

【解析】正确答案是B。流动性风险溢价是指投资者因持有流动性较差的资产而要

求的额外收益补偿，主要体现为资产变现时的价格折让。A选项是信用风险本身，C选

项是市场风险，D选项是信用事件影响。知识点：流动性风险溢价定义。易错点：容易

将流动性风险溢价与信用风险溢价混淆。

2、下列哪项因素不会直接影响流动性风险溢价的大小？

A、资产交易市场的深度

B、发行人的信用状况

C、持有期限的长短

D、宏观经济政策变化

【答案】D

【解析】正确答案是D。流动性风险溢价主要受资产特性影响，如市场深度、信用

状况和持有期限。宏观经济政策变化属于系统性风险因素，不直接影响流动性溢价。知

识点：流动性风险溢价影响因素。易错点：容易将宏观因素与微观资产特性混淆。

3、在债券定价中，流动性风险溢价通常如何体现？

A、直接加在无风险利率上

B、作为信用利差的一部分

C、单独列为风险调整项

D、隐含在到期收益率中

【答案】D

【解析】正确答案是D。流动性风险溢价通常隐含在债券的到期收益率中，通过市

场交易价格间接反映。A、B、C选项都是理论上的处理方式，但实际市场中更常见的

是隐含体现。知识点：流动性风险溢价的市场体现。易错点：容易混淆理论模型与实际

市场表现。

4、流动性风险溢价与信用风险溢价的关系是？

2025年金融风险管理师信用风险计量中的流动性风险溢价专题试卷及解析2

A、完全正相关

B、完全负相关

C、部分重叠但可区分

D、完全独立

【答案】C

【解析】正确答案是C。流动性风险溢价与信用风险溢价部分重叠但可区分，两者

都反映风险补偿，但来源不同。A、B、D选项都过于绝对化。知识点：风险溢价之间

的关系。易错点：容易忽视两种风险溢价的交叉影响。

5、在金融危机期间，流动性风险溢价通常会？

A、大幅下降

B、保持不变

C、大幅上升

D、小幅波动

【答案】C

【解析】正确答案是C。金融危机期间市场流动性急剧恶化，导致流动性风险溢价

大幅上升。A、B、D选项都不符合历史经验。知识点：流动性风险溢价的周期性特征。

易错点：容易忽视极端市场情况下的风险溢价变化。

6、下列哪类资产的流动性风险溢价通常最高？

A、国债

B、蓝筹股

C、高收益债券

D、大宗商品

【答案】C

【解析】正确答案是C。高收益债券信用风险高且市场流动性差，流动性风险溢价

最高。A、B、D选项的流动性相对较好。知识点：不同资产类别的流动性特征。易错

点：容易将信用风险与流动性风险混为一谈。

7、流动性风险溢价计量中最常用的指标是？

A、买卖价差

B、波动率

C、换手率

D、久期

【答案】A

【解析】正确答案是A。买卖价差直接反映交易成本，是计量流动性风险溢价的核

心指标。B、C、D选项虽然相关但不是最直接的指标。知识点：流动性风险计量指标。

易错点：容易混淆不同流动性指标的应用场景。

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8、在信用风险模型中，流动性风险溢价通常如何处理？

A、完全忽略

B、作为外生变量

C、内生决定

D、随机波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。大多数信用风险模型将流