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2025年金融风险管理师购买力平价与全球资产配置策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师购买力平价与全球资产配置策略专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师购买力平价与全球资产配置策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据购买力平价理论，当一国通货膨胀率高于另一国时，该国货币的长期趋势

是？

A、升值

B、贬值

C、不变

D、波动无规律

【答案】B

【解析】正确答案是B。购买力平价理论认为，汇率应反映两国物价水平之比。当一

国通胀率较高时，其货币购买力下降相对更快，因此长期来看该国货币会贬值。选项A

错误，因为高通胀会削弱货币价值；选项C不符合理论逻辑；选项D忽略了理论的基

本规律。知识点：购买力平价理论的核心内容。易错点：混淆通胀与汇率的关系方向。

2、在全球资产配置中，新兴市场债券的主要风险特征是？

A、信用风险低

B、流动性风险高

C、汇率风险可忽略

D、收益率普遍低于发达市场

【答案】B

【解析】正确答案是B。新兴市场债券通常面临较高的流动性风险，因为市场深度

不足、交易机制不完善。选项A错误，新兴市场主权信用风险普遍较高；选项C错误，

汇率风险是重要考量因素；选项D错误，新兴市场债券收益率通常高于发达市场以补

偿风险。知识点：新兴市场资产风险特征。易错点：低估流动性风险的影响。

3、以下哪项因素最可能导致购买力平价理论在短期内失效？

A、贸易壁垒

B、货币政策独立性

C、资本完全流动

D、固定汇率制度

【答案】A

【解析】正确答案是A。贸易壁垒（如关税、配额）会扭曲商品价格，阻碍套利机

制，使PPP短期失效。选项B是长期影响因素；选项C和D属于汇率制度安排，不

是直接原因。知识点：PPP理论的局限性。易错点：混淆短期与长期影响因素。

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4、全球资产配置中，对冲汇率风险最常用的金融工具是？

A、远期合约

B、股票期权

C、信用违约互换

D、大宗商品期货

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约是汇率对冲的标准工具，可锁定未来汇率。选项

B针对股票价格风险；选项C用于信用风险；选项D与商品价格相关。知识点：汇率

风险管理工具。易错点：混淆不同衍生品的用途。

5、根据国际费雪效应，当一国名义利率高于另一国时，预期该国货币将？

A、升值

B、贬值

C、保持稳定

D、波动加剧

【答案】B

【解析】正确答案是B。国际费雪效应认为高利率国家货币预期贬值，以抵消利率

优势。选项A与理论相反；选项C忽略了利率差异影响；选项D不是必然结果。知识

点：利率平价理论。易错点：混淆利率与汇率的变动方向。

6、全球股票配置中，行业分散化策略的主要目的是？

A、最大化收益

B、降低系统性风险

C、消除所有风险

D、提高交易效率

【答案】B

【解析】正确答案是B。行业分散化可降低特定行业风险，但不能消除系统性风险。

选项A不是主要目的；选项C不可能实现；选项D是交易层面考量。知识点：分散化

投资原理。易错点：高估分散化效果。

7、购买力平价理论中，“一价定律”适用于？

A、所有商品

B、可贸易商品

C、服务类商品

D、金融资产

【答案】B

【解析】正确答案是B。一价定律仅适用于可贸易商品，因为只有这类商品能通过

套利消除价格差异。选项A范围过大；选项C和D存在非贸易性特征。知识点：PPP

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理论的前提条件。易错点：忽略商品可贸易性限制。

8、全球资产配置中，战略配置与战术配置的主要区别在于？

A、投资期限

B、风