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2025年期货从业人员资格考试（期货投资分析）历年参考题库含答案详解

一、选择题

从给出的选项中选择正确答案（共50题）

1、期货合约的交割月份通常由交易所规定，以下哪项是固定交割月份？A.1月、3月、5月B.2月、4月、6月C.3月、6月、9月、12月D每月都有交割

A.1月、3月、5月

B.2月、4月、月

C3月、6月、9月、12月

D.每月都有交割

【参考答案】C

【解析】期货合约交割月份为交易所统一规定的特定月份，C选项包含3月、6月、9月、12月，是商品期货常见的交割月份组合，其他选项时间分布不规律或不符合实际交易安排。

2、期货保证金制度中，每日结算保证金制度的核心作用是？A.降低交易成本B.每日根据结算价调整保证金C.限制交易频率D.提高交割履约率

A.降低交易成本

B.每日根据结算价调整保证金

C.限制交易频率

D.提高交割履约率

【参考答案】B

【解析】每日结算保证金制度通过盯市机制，每日根据结算价计算盈亏并调整保证金，防止穿仓风险。A选项与保证金制度无关，C选项属于限仓制度，D选项是交割担保金的职能。

3、企业为规避原材料价格上涨风险，买入与生产周期匹配的期货合约，这属于期货市场的哪种功能？A.价格发现B.套期保值C.投机D.套利

A.价格发现

B.套期保值

C.投机

D.套利

【参考答案】B

【解析】套期保值通过期货市场对冲现货价格波动风险，B选项正确。A选项是期货市场集中反映预期价格的功能，C选项是追求价差的短期交易行为，D选项是利用价差进行低买高卖的套利策略。

4、基差（现货价格与期货价格之差）套期保值效果的影响主要体现为？A.基差扩大时保值效果增强B.基差稳定时保值效果最佳C.基差波动时需调整头寸D.基差为零时完全对冲

A.基差扩大时保值效果增强

B.基差稳定时保值效果最佳

C.基差波动时需调整头寸

D基差为零完全对冲

【参考答案】B

【解析】基差稳定时现货与期货价格走势趋同，套期保值更精准。A选项错误因基差扩大可能加剧风险，C选项正确但非最佳情况，D选项仅适用于理想状态。

5、跨期套利中，当近月合约价格高于远月合约时，应采取哪种操作？A.买入近月卖出远月B.买入远月卖出近月C.同时买入近月和月D.等待价格回归

A.买入近月卖出远月

B.买入远月卖出近月

C.同时买入近月和远月

D.等待价格回归

【参考答案】B

【解析】跨期套利通过做多低价合约（远月）做空高价合约（近月）获利。A选项是反套利方向，C选项无风险对冲，D选项非主动策略。

6、期货交割方式中，以实物商品交割结算的是？A.商品期货B.金融期货C.期权交易D.外汇期货

A.商品期货

B.金融期货

C.期权交易

D.外汇期货

【参考答案】A

【解析】商品期货（如原油、黄金）通常有实物交割机制，金融期货（如股指、国债）采用现金结算。C选项期权交易包含实物与现金两种方式，D选项外汇期货多为现金结算。

7、期货市场价格发现功能的核心机制？A会员报价竞争B.集中竞价交易C.做市商报价D.公开信息发布

A.会员报价竞争

B.集中竞价交易

C.做市商报价

D.公开信息发布

【参考答案】B

【解析】集中竞价通过多空双方公开报价撮合成交，形成市场基准价格。A选项是会员报价机制，C选项为场外市场特征，D选项是辅助功能。

8、波动率指标中，反映价格波动幅度的常用指标是？A.ATR（平均真实波幅）B.布林带C.波动率指数D.标准差

A.ATR（平均真实波幅

B.布林带

C.波动率指数

D.标准差

【参考答案】A

【解析】ATR通过计算一定周期内价格波动的平均幅度，直接反映波动率。B选项布林带包含波动率与趋势，C选项波动率指数（如VIX）是衍生品指标，D选项标准差是统计指标。

9、企业使用期货对冲汇率风险时，应选择哪种合约？A.商品期货B.外汇期货C.股指期货D.国债期货

A.商品期货

B.外汇期货

C.股指期货

D.国债期货

【参考答案】B

【解析】外汇期货专门针对汇率风险设计，如美元/日元、欧元/美元等合约。A选项对应大宗商品，C选项用于股市对冲，D选项用于利率风险。

10、期货合约的交割方式主要包括（）

A.实物交割和现金交割

B.实物交割和期货交割

C.现金交割和期权交割

D.实物交割和远期合约交割

【参考答案】A

【解析】期货合约交割方式分为实物交割（如商品期货）和现金交割（如金融期货），选项A正确。B中期货交割是重复交易，非交割方式；C中期权交割与期货无关；D中远期合约是场外交易，非期货合约。

11、技术分析中，反映价格中期趋势的常用指标是（）

A.MACD

B.均值线

C.布林带

D.RS