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2025年特许金融分析师衍生品市场基础知识综合测试专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师衍生品市场基础知识综合测试专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师衍生品市场基础知识综合测试专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项属于场外交易（OTC）衍生品的典型特征？

A、标准化合约

B、通过交易所集中清算

C、合约条款可定制

D、高透明度

【答案】C

【解析】正确答案是C。场外交易衍生品的核心特征是合约条款可以根据交易双方

的需求进行定制，灵活性高。选项A、B、D是交易所交易衍生品的特征，其合约标准

化、通过交易所集中清算且透明度高。知识点：衍生品市场结构。易错点：混淆场外市

场与交易所市场的特征。

2、期权买方的最大损失是？

A、标的资产价格

B、期权费

C、无限

D、执行价格

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权买方支付期权费获得权利，最大损失仅限于已支付的

期权费。选项C是期权卖方的潜在最大损失（看涨期权卖方）。知识点：期权风险收益

特征。易错点：混淆买方与卖方的风险敞口。

3、远期合约与期货合约的主要区别在于？

A、交易场所

B、标的资产

C、到期日

D、交易方向

【答案】A

【解析】正确答案是A。远期合约在场外交易，期货合约在交易所交易。选项B、C、

D两者均可能相同。知识点：远期与期货对比。易错点：忽略交易场所这一根本区别。

4、下列哪项属于信用衍生品？

A、利率互换

B、信用违约互换

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C、货币互换

D、商品期货

【答案】B

【解析】正确答案是B。信用违约互换（CDS）是典型的信用衍生品，用于转移信

用风险。选项A、C是利率/货币衍生品，D是商品衍生品。知识点：衍生品分类。易

错点：混淆不同风险类型的衍生品。

5、期权的时间价值随到期日临近会？

A、增加

B、减少

C、不变

D、无法确定

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值反映期权剩余时间的价值，随到期日临近而衰减

（Theta效应）。知识点：期权时间价值。易错点：忽略时间价值衰减的非线性特征。

6、互换合约的主要功能是？

A、投机

B、风险管理

C、套利

D、以上都是

【答案】D

【解析】正确答案是D。互换合约可用于对冲风险（如利率互换）、投机（如货币互

换）和套利。知识点：互换合约应用。易错点：低估互换的多功能性。

7、下列哪项不是影响期权价格的因素？

A、标的资产价格

B、执行价格

C、交易量

D、波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。期权价格由内在价值和时间价值决定，受标的资产价格、执

行价格、波动率、剩余期限和无风险利率影响。交易量是市场指标，非定价因素。知识

点：期权定价因素。易错点：混淆市场指标与定价因素。

8、期货保证金的作用是？

A、支付全额货款

B、履约担保

C、交易手续费

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D、投资收益

【答案】B

【解析】正确答案是B。保证金是履约担保，确保合约履行。选项A是现货交易特

征，C是交易成本，D是投资结果。知识点：期货保证金制度。易错点：误解保证金为

预付款。

9、欧式期权的行权时间是？

A、到期日前任意时间

B、到期日

C、合约签订日

D、交易所规定时间

【答案】B

【解析】正确答案是B。欧式期权只能在到期日行权，美式期权可在到期日前任意

时间行权。知识点：期权类型。易错点：混淆欧式与美式期权。

10、下列哪项属于衍生品市场