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2025年特许金融分析师保险公司利率风险敞口专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师保险公司利率风险敞口专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师保险公司利率风险敞口专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险公司利率风险的主要来源是什么？

A、信用风险

B、市场流动性风险

C、资产与负债的久期不匹配

D、操作风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。保险公司利率风险的核心来源是资产与负债的久期不匹配。

当利率变动时，资产和负债的价值变化幅度不同，导致保险公司面临经济价值波动或盈

利能力下降的风险。A选项信用风险是指交易对手违约的风险，与利率变动无直接关

系；B选项市场流动性风险是指资产无法及时变现的风险，虽然可能受利率影响，但不

是利率风险的主要来源；D选项操作风险是指内部流程、人员或系统失误导致的风险，

与利率风险无关。知识点：利率风险的来源与本质。易错点：容易将市场流动性风险与

利率风险混淆，需明确利率风险特指利率变动对财务状况的影响。

2、以下哪项是保险公司管理利率风险的常用工具？

A、信用违约互换

B、利率互换

C、外汇远期

D、股票期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。利率互换是保险公司常用的利率风险管理工具，通过固定

利率与浮动利率的交换，可以调整资产或负债的利率敏感性，从而对冲利率风险。A选

项信用违约互换用于对冲信用风险；C选项外汇远期用于对冲汇率风险；D选项股票期

权用于管理股票价格波动风险，均与利率风险无关。知识点：利率风险管理工具。易错

点：容易混淆不同衍生工具的用途，需明确各类工具对应的风险类型。

3、当市场利率上升时，保险公司长期债券投资的价值通常会怎样变化？

A、上升

B、下降

C、不变

D、无法确定

【答案】B

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【解析】正确答案是B。债券价格与市场利率呈反向变动关系，当市场利率上升时，

长期债券的固定票息吸引力下降，其市场价值会下跌。A选项与债券价格变动规律相

反；C选项忽略了利率对债券价格的影响；D选项不符合债券定价的基本原理。知识

点：债券价格与利率的关系。易错点：容易忽略债券期限对利率敏感性的影响，长期债

券对利率变动更为敏感。

4、保险公司利率风险敞口通常通过以下哪个指标衡量？

A、偿付能力充足率

B、久期缺口

C、投资收益率

D、费用率

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期缺口是衡量保险公司利率风险敞口的核心指标，反映

资产与负债对利率变动的敏感性差异。A选项偿付能力充足率衡量资本充足性；C选项

投资收益率反映投资绩效；D选项费用率衡量运营效率，均不直接衡量利率风险。知识

点：利率风险衡量指标。易错点：容易将偿付能力充足率与利率风险混淆，需明确前者

是资本充足性指标。

5、以下哪项策略最适合保险公司降低利率风险？

A、增加高风险资产配置

B、缩短资产久期

C、提高保费收入

D、扩大业务规模

【答案】B

【解析】正确答案是B。缩短资产久期可以减少资产对利率变动的敏感性，从而降

低利率风险敞口。A选项增加高风险资产会放大风险；C选项提高保费收入和D选项

扩大业务规模可能增加负债久期，反而可能加剧利率风险。知识点：利率风险管理策略。

易错点：容易忽略资产久期调整对利率风险的影响，需明确久期匹配的重要性。

6、保险公司利率风险对财务报表的主要影响体现在哪个方面？

A、现金流量表

B、股东权益变动表

C、资产负债表

D、利润表

【答案】C

【解析】正确答案是C。利率变动直接影响资产和负债的公允价值，因此主要影响

资产负债表。A选项现金流量表反映现金流变动；B选项股东权益变动表反映资本变

动；D选项利润表反映盈利情况，虽然利率风险可能间接影响利润，但主要影响是资产

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