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2025年特许金融分析师外汇掉期在流动性管理中的应用专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师外汇掉期在流动性管理中的应用专

题试卷及解析

2025年特许金融分析师外汇掉期在流动性管理中的应用专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某跨国公司在美国子公司需要临时性美元流动性，而欧洲总部有闲置欧元资金，

最适宜的外汇掉期策略是？

A、卖出欧元/买入美元即期，同时买入欧元/卖出美元远期

B、买入欧元/卖出美元即期，同时卖出欧元/买入美元远期

C、仅进行即期交易

D、仅进行远期交易

【答案】A

【解析】正确答案是A。外汇掉期通过即期和远期组合实现临时性货币转换。公司

需要美元流动性，应即期卖出欧元换美元，同时锁定远期换回欧元的汇率。B选项方向

相反；C、D选项无法满足临时性需求。知识点：外汇掉期的基本结构。易错点：混淆

即期和远期方向。

2、外汇掉期在流动性管理中的核心优势是？

A、完全消除汇率风险

B、不改变资产负债表规模

C、提供无抵押融资

D、降低交易成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇掉期是表外工具，不改变资产负债表规模。A错误，仅

锁定远期汇率；C错误，通常需要信用额度；D错误，成本可能高于直接借款。知识点：

外汇掉期的资产负债表影响。易错点：误解表外工具的含义。

3、当预期本币贬值时，企业通过外汇掉期管理流动性的正确做法是？

A、即期买入本币，远期卖出本币

B、即期卖出本币，远期买入本币

C、仅进行远期交易

D、不采取任何行动

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期本币贬值应即期卖出本币换外币，同时远期锁定换回

本币的汇率。A选项方向错误；C选项无法解决即期需求；D选项会导致损失。知识点：

汇率预期与掉期策略。易错点：混淆买卖方向。

4、外汇掉期与货币互换的主要区别在于？

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A、是否涉及本金交换

B、期限长短

C、是否支付利息

D、监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。外汇掉期通常是短期（1年以内），货币互换是中长期。A

错误，两者都涉及本金交换；C错误，掉期通过汇率差体现利息；D错误，监管要求相

似。知识点：外汇掉期与货币互换的区别。易错点：忽略期限差异。

5、银行通过外汇掉期管理流动性的主要目的是？

A、投机获利

B、匹配货币错配

C、规避监管

D、增加资本充足率

【答案】B

【解析】正确答案是B。银行用掉期解决资产和负债的货币错配问题。A错误，掉

期主要用于对冲；C错误，掉期受监管；D错误，掉期不影响资本。知识点：银行流动

性管理中的货币匹配。易错点：混淆对冲与投机。

6、外汇掉期交易中最需要关注的风险是？

A、信用风险

B、操作风险

C、汇率风险

D、流动性风险

【答案】A

【解析】正确答案是A。掉期是双边协议，对手方违约风险最关键。B、C、D风险

存在但相对次要。知识点：外汇掉期的主要风险类型。易错点：忽视信用风险的重要性。

7、当外汇掉期点数为正时，表明？

A、高利率货币升水

B、低利率货币升水

C、即期汇率高于远期汇率

D、远期汇率等于即期汇率

【答案】A

【解析】正确答案是A。掉期点数为正表示高利率货币远期升水。B错误，低利率

货币贴水；C错误，点数为正时远期高于即期；D错误，点数不为零。知识点：掉期点

数的含义。易错点：混淆升贴水概念。

8、企业使用外汇掉期管理流动性的最佳时机是？

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A、汇率剧烈波动时

B、利率稳定时

C、有临时性货币需求时

D、监管政策宽松时

【答案