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2025年金融风险管理师另类投资集中度风险（PE_不动产）专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师另类投资集中度风险（PE_不动

产）专题试卷及解析

2025年金融风险管理师另类投资集中度风险（PE_不动产）专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在私募股权投资中，以下哪项是导致集中度风险的主要来源？

A、投资组合中单个项目占比过高

B、宏观经济周期波动

C、行业监管政策变化

D、基金经理频繁更换

【答案】A

【解析】正确答案是A。集中度风险的核心在于投资组合过度集中于少数资产或项

目，单个项目占比过高会显著放大整体风险。B、C、D属于系统性风险或运营风险，与

集中度无直接关联。知识点：集中度风险定义。易错点：混淆集中度风险与系统性风险。

2、不动产投资信托基金（REITs）的集中度风险主要体现在？

A、地理区域过度集中

B、租金收益率波动

C、管理费用过高

D、流动性不足

【答案】A

【解析】正确答案是A。REITs的集中度风险通常表现为资产或租金收入过度依赖

特定区域，区域经济衰退会直接冲击其表现。B、C、D属于其他类型风险。知识点：

REITs风险特征。易错点：将集中度风险与财务风险混淆。

3、私募股权基金（PE）通过分散化降低集中度风险时，最有效的策略是？

A、增加投资阶段多样性

B、提高单个项目投资金额

C、聚焦单一行业龙头

D、缩短投资周期

【答案】A

【解析】正确答案是A。投资阶段多样性（如种子期、成长期、成熟期）能分散不同

阶段的风险，是降低集中度的有效手段。B、C会加剧集中度，D与风险分散无关。知

识点：PE分散化策略。易错点：误认为投资金额越大风险越低。

4、不动产投资中，以下哪项指标最能反映集中度风险？

A、资本化率

B、净营业收入

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C、前十大资产占比

D、空置率

【答案】C

【解析】正确答案是C。前十大资产占比直接衡量资产集中程度，是评估集中度风

险的核心指标。A、B、D反映财务或运营表现。知识点：不动产风险指标。易错点：混

淆集中度指标与财务指标。

5、私募股权基金的“俱乐部交易”模式可能带来的集中度风险是？

A、投资决策效率降低

B、项目估值过高

C、联合投资方依赖

D、退出渠道受限

【答案】C

【解析】正确答案是C。俱乐部交易依赖少数联合投资方，若其退出或违约会放大

集中度风险。A、B、D属于其他风险类型。知识点：PE交易模式风险。易错点：忽视

合作方集中问题。

6、不动产投资组合中，以下哪类资产最易受集中度风险影响？

A、核心办公楼

B、物流仓储

C、单一租户工业厂房

D、多元化零售物业

【答案】C

【解析】正确答案是C。单一租户厂房高度依赖租户履约能力，集中度风险显著高

于其他类型。知识点：资产类型风险差异。易错点：低估租户集中风险。

7、私募股权基金通过“跟投权”管理集中度风险时，主要目的是？

A、提高投资回报

B、限制单一项目敞口

C、加快退出速度

D、降低管理成本

【答案】B

【解析】正确答案是B。跟投权允许基金按比例参与后续融资，避免单一项目占比

失控。A、C、D非主要目的。知识点：PE风险控制工具。易错点：混淆跟投权与优先

认购权。

8、不动产投资中，区域集中度风险最可能由以下哪项因素放大？

A、利率上升

B、地方产业衰退

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C、税收政策调整

D、建筑材料涨价

【答案】B

【解析】正确答案是B。地方产业衰退会直接冲击区域经济，放大区域集中风险。A、

C、D属于宏观或成