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正文目录
一、公司基本情况分析5
二、基础业务：管理优化、稳健发展11
1、海外管理持续优化11
2、客户结构不断优化12
3、新能源汽车项目占比显著提升13
三、新兴业务：机器人液冷打开新空间13
1、人形机器人：多环节积极布局13
2、液冷：技术能力复用，布局储能及超算中心热管理17
四、盈利预测及投资建议20
1、盈利预测20
2、投资建议21
五、风险提示22
图表目录
图1：公司主要业务及产品（截至2025H1）5
图2：公司发展历程7
图3：公司股权架构7
图4：公司营业总收入及同比（亿元；%）8
图5：公司营业收入结构（亿元
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