2025年金融风险管理师期货套期保值的空头与多头策略专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师期货套期保值的空头与多头策略专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期货套期保值的空头与多头策略专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师期货套期保值的空头与多头策略专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、某农产品生产商担心未来大豆价格下跌，应采用哪种期货套期保值策略？

A、买入大豆期货合约

B、卖出大豆期货合约

C、持有大豆现货

D、观望市场变化

【答案】B

【解析】正确答案是B。生产商担心价格下跌，应通过卖出期货合约锁定销售价格，

属于空头套期保值。知识点：空头套期保值适用于防范价格下跌风险。易错点：容易混

淆多头与空头策略的适用场景。

2、航空公司为锁定未来航油采购成本，应采取什么策略？

A、卖出原油期货

B、买入原油期货

C、增加现货库存

D、减少航班计划

【答案】B

【解析】正确答案是B。航空公司作为未来买方，需通过买入期货合约锁定成本，属

于多头套期保值。知识点：多头套期保值用于防范价格上涨风险。易错点：可能误认为

卖出期货能降低成本。

3、套期保值效果主要取决于什么因素？

A、期货合约数量

B、基差变化

C、交易手续费

D、持仓时间

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差（现货与期货价差）变化直接影响套期保值效果。知识

点：基差风险是套期保值的核心风险。易错点：容易忽视基差而只关注期货价格波动。

4、当现货价格涨幅大于期货价格涨幅时，多头套期保值者会？

A、获得额外收益

B、出现亏损

C、完全对冲

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D、基差扩大

【答案】A

【解析】正确答案是A。现货收益超过期货亏损，形成有利基差变化。知识点：基

差变动对套期保值结果的影响。易错点：可能误认为任何基差变化都不利。

5、完美套期保值的前提条件是？

A、期货与现货价格完全同步

B、交易量足够大

C、持有期超过一年

D、使用远期合约

【答案】A

【解析】正确答案是A。只有当期货与现货价格完全同步变动时才能实现完美对冲。

知识点：套期保值理论假设。易错点：现实中完美套期保值几乎不存在。

6、企业进行交叉套期保值时，最需要关注？

A、合约到期日

B、相关商品价格相关性

C、保证金水平

D、交易时间

【答案】B

【解析】正确答案是B。交叉套期保值依赖不同商品间的价格相关性。知识点：交

叉套期保值原理。易错点：可能忽视相关性分析的重要性。

7、期货套期保值的主要目的是？

A、获取投机收益

B、降低价格风险

C、提高资金利用率

D、规避监管要求

【答案】B

【解析】正确答案是B。套期保值本质是风险管理而非投机。知识点：套期保值与

投机的区别。易错点：容易将套期保值与投机混淆。

8、当基差为负且绝对值扩大时，对空头套期保值者？

A、有利

B、不利

C、无影响

D、取决于持仓量

【答案】A

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【解析】正确答案是B。基差扩大意味着现货跌幅大于期货，空头套保者受益。知

识点：基差变动对不同套保方向的影响。易错点：容易记反基差变动的利弊方向。

9、企业决定套期保值比例时，主要考虑？

A、风险承受能力

B、市场预期

C、现货敞口规模

D、资金成本

【答案】C

【解析】正确答案是C。套保比例应与实际风险敞口匹配。知识点：套期保值比例

确定原则。易错点：可能过度或不足套保。

10、期货套期保值可能面临的主要风险是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、基差风险

D、