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商业银行风险偏好与绩效关系研究

引言

在金融体系的运行图谱中，商业银行始终扮演着“资金枢纽”的核心角色。它一头连接着居民储蓄与企业融资需求，一头承载着金融稳定与经济发展的重任。对于银行管理者而言，每天都在面对一个看似简单却极其复杂的命题：如何在风险与收益之间找到最佳平衡点？这背后的关键，正是“风险偏好”的选择。所谓风险偏好，通俗来说就是银行在追求价值增长过程中，愿意承担何种类型、多大程度的风险。它像一根隐形的指挥棒，不仅决定着信贷投放的行业选择、金融产品的设计逻辑，更深刻影响着银行的经营绩效与长期生命力。

近年来，随着经济周期波动加剧、利率市场化深入推进、监管政策趋严，商业银行的经营环境愈发复杂。有的银行因过度激进的风险偏好，在经济下行期暴露大量不良资产，利润大幅下滑；有的银行因过于保守，错失市场机遇，盈利能力持续低迷。这让“风险偏好与绩效的关系”成为学术界与业界共同关注的焦点——到底怎样的风险偏好能支撑更稳健、更可持续的绩效？二者之间的作用机制究竟如何？这些问题的解答，不仅能为银行管理层提供决策参考，也对维护金融系统稳定具有重要意义。

一、核心概念界定与理论基础

要深入探讨风险偏好与绩效的关系，首先需要明确两个核心概念的内涵，并梳理相关理论支撑。

1.1商业银行风险偏好的内涵与特征

风险偏好（RiskAppetite）并非简单的“敢不敢冒险”，而是银行基于战略目标、股东期望、监管要求和自身风险承受能力，对愿意承担的风险类型、风险水平及风险容忍度的系统性表述。它具有三个显著特征：

其一，战略导向性。风险偏好是银行战略的“风险注脚”。例如，一家以“服务中小微企业”为战略定位的银行，其风险偏好会明确对中小微贷款的风险容忍度（如允许不良率上限），而以“零售业务为主”的银行，可能更关注信用卡、消费贷等零售资产的风险敞口。

其二，动态调整性。风险偏好不是一成不变的“规章制度”，而是需根据宏观经济环境、市场竞争格局、自身资本状况动态调整。经济上行期，银行可能适度提高风险偏好，扩大高收益资产占比；经济下行期，则会收紧风险偏好，优先保障资产质量。

其三，全员传导性。从董事会的战略决策，到客户经理的信贷审批，风险偏好需要渗透到银行经营的每个环节。某城商行曾因基层员工为冲业绩，擅自放宽某行业贷款标准，最终导致不良率超标，这正是风险偏好传导失效的典型教训。

1.2商业银行绩效的多维评估维度

绩效是银行经营成果的综合反映，需从财务与非财务两个维度全面评估：

财务绩效：这是最直观的“硬指标”，包括净利润增长率、净资产收益率（ROE）、总资产收益率（ROA）、净息差（NIM）等。例如，ROE反映股东投入资本的回报水平，净息差则体现银行资产负债管理的能力。

非财务绩效：这是支撑长期发展的“软实力”，包括客户满意度、市场份额、合规性指标（如资本充足率、流动性覆盖率）、员工素质等。某股份制银行曾因盲目追求利润，忽视合规风险，被监管部门开出巨额罚单，当年财务绩效虽未明显下滑，但市场声誉与客户信任度大幅受损，这正是非财务绩效对长期价值的影响。

1.3理论基础：风险-收益权衡与委托代理理论

从经济学视角看，风险偏好与绩效的关系本质上是“风险-收益权衡”的具体体现。根据现代投资组合理论，承担更高风险通常需要更高的预期收益作为补偿，但这种关系并非线性——当风险超过一定阈值，额外的风险承担可能无法带来收益提升，甚至导致损失。

委托代理理论则揭示了风险偏好选择的“人性维度”。银行股东（委托人）追求长期价值最大化，而管理层（代理人）可能因短期业绩考核压力，倾向于选择高风险、高短期收益的策略。这种目标不一致，可能导致风险偏好偏离最优水平，进而影响绩效的可持续性。

二、风险偏好的测量与典型模式

要研究风险偏好与绩效的关系，必须解决“如何量化风险偏好”这一技术难题。实践中，银行通常采用定性与定量结合的方法，形成可观测、可衡量的风险偏好指标体系。

2.1风险偏好的测量方法

定性方法：主要通过风险偏好声明（RiskAppetiteStatement）实现。这是一份由董事会批准的正式文件，明确银行的风险容忍度（如“信用风险不良贷款率不超过2.5%”）、禁止承担的风险类型（如“严禁介入未取得合法手续的房地产项目”）、风险文化导向（如“稳健审慎，拒绝激进投机”）等。

定量方法：通过一系列关键风险指标（KeyRiskIndicators,KRI）量化风险偏好。常见指标包括：

信用风险：贷款集中度（单一客户贷款占资本净额比例）、行业贷款占比（如制造业贷款不超过总贷款的30%）、不良贷款率阈值；

市场风险：利率敏感性缺口、汇率风险VaR（在险价值）限额；

流动性风险：流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比例（NSFR）下限；

操作风险：关键业务流程的损失事件频率与损失金额上限。