2025年考研金融硕士（43金融学综合）冲刺押题试卷解析（清华、北大等版）.docxVIP

2025年考研金融硕士（43金融学综合）冲刺押题试卷解析（清华、北大等版）

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、名词解释（每小题3分，共15分）

1.货币供给

2.机会集曲线

3.资本资产定价模型（CAPM）

4.有效市场假说（EMH）

5.摩尔迪格利安尼-米勒定理（MM定理）

二、简答题（每小题5分，共20分）

1.简述货币政策的目标及其传导机制。

2.简述投资组合理论的核心思想及其主要假设。

3.简述公司财务报表分析的主要目的和方法。

4.简述外汇市场上影响汇率变动的因素。

三、计算题（每小题8分，共24分）

1.假设某公司债券面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年，每年付息一次。如果市场要求的收益率为10%，计算该债券的内在价值。

2.某投资者持有两种股票，A股票的期望收益率为15%，标准差为20%；B股票的期望收益率为10%，标准差为15%。两种股票之间的相关系数为0.3。假设该投资者等资金比例投资于A、B两种股票，计算该投资组合的期望收益率和标准差。

3.假设某资产的价格服从几何布朗运动，其漂移率为15%，波动率为25%，初始价格为100元，投资期限为1年。计算该资产在1年后的期望价格和价格方差。

四、论述题（每小题10分，共20分）

1.论述金融监管的必要性与主要内容。

2.结合当前经济形势，论述货币政策对宏观经济的影响及其挑战。

五、分析题（每小题12分，共24分）

1.假设你是一家公司的财务经理，公司正在考虑是否进行一项新的投资。该投资项目需要初始投资1000万元，预计在未来5年内每年产生现金流入200万元。公司要求的最低投资回报率为12%。请运用净现值（NPV）方法分析该投资项目是否可行，并说明理由。

2.近年来，加密货币市场发展迅速，引起了广泛关注。请分析加密货币市场对传统金融体系可能带来的机遇和挑战。

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试卷答案

一、名词解释

1.货币供给：指在一个经济体中，流通中的货币总量。通常包括现金（流通中货币）和银行存款等存款性货币。货币供给量由中央银行和商业银行共同决定。

*解析思路：定义货币供给的概念，并说明其构成（现金+存款），强调其决定因素（央行和商业银行）。

2.机会集曲线：也称风险-收益前沿，是投资组合理论中的一个概念。它描绘了在给定风险水平下，投资者可以获得的所有可能的最高期望收益率集合，或者是在给定期望收益率水平下，投资者可以承担的所有可能的最低风险集合。它显示了通过分散投资不同资产而获得的收益与风险之间的关系。

*解析思路：解释机会集曲线的定义，说明其含义（风险-收益组合），强调其来源（分散投资）。

3.资本资产定价模型（CAPM）：是一个描述资产预期收益率与系统性风险之间关系的模型。其核心公式为：E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，其中E(Ri)是资产i的预期收益率，Rf是无风险收益率，βi是资产i的贝塔系数（系统性风险度量），E(Rm)是市场组合的预期收益率。该模型认为，资产的预期收益率只取决于其系统性风险。

*解析思路：给出CAPM公式，解释其核心思想（预期收益与系统性风险关系），并说明关键要素（无风险收益、市场收益、贝塔系数）。

4.有效市场假说（EMH）：是金融经济学中的一个理论假说，认为在一个有效的市场中，资产的价格能够迅速且充分地反映所有可获得的信息。根据信息反映的程度，EMH分为弱式有效、半强式有效和强式有效三个层次。

*解析思路：阐述EMH的核心观点（价格充分反映信息），并提及其不同层次（弱式、半强式、强式）。

5.摩尔迪格利安尼-米勒定理（MM定理）：是公司金融理论中的一个重要理论，由莫迪格利安尼和米勒提出。该定理在一系列假设条件下（如无税、无交易成本、信息对称等），指出公司的资本结构（债务和权益的比例）不会影响公司的价值。即，公司的价值取决于其资产的盈利能力，而非融资方式。

*解析思路：陈述MM定理的核心结论（资本结构不影响公司价值），并简述其前提假设（无税、无交易成本等）。

二、简答题

1.货币政策的目标及其传导机制。

*目标：货币政策的主要目标通常包括稳定物价（控制通货膨胀）、促进充分就业、维持国际收支平衡、促进经济增长。有时也包括稳定金融体系。

*传导机制：货币政策的传导机制是指中央银行通过调整货币政策工具（如利率、存款准备金率、公开市场操作），影响中介目标（如货币供应量、信贷条件），进而影响实体经济变量（如总需求、通货膨胀、就业）的过程。主要途径包括：利率渠道（调整利率影响