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石油化工行业2026年度投资策略：坚守长期主义，行业龙头有望穿越周期.pdf

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    坚守长期主义，行业龙头有望穿越周期

    ——石油化工行业2026年度投资策略

    2025年10月30日

    证券研究报告

    核心观点

    追寻长期主义，坚定看好穿越周期的子行业龙头。化工行业自21年景气高点以来，近几年资本开支维持高增

    速，供给大幅增长，叠加需求端复苏相对较弱，

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