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食品饮料行业2025年三季报业绩前瞻：白酒持续调整，大众品表现分化.docx

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    TOC\o1-2\h\z\u一、周聚焦：2025年三季报业绩前瞻 6

    （一）白酒：需求承压，表端业绩进一步向实际动销收敛 6

    （二）啤酒：需求稳定，燕京成长性领先 8

    （三）饮料乳品：东鹏饮料高增，乳企需求平淡 9

    （四）调味品：Q3淡季需求弱复苏，马太效应延续 10

    （五）速冻食品：环比略有改善 13

    （六）休闲食品：步入旺季，分化加剧 15

    二、食品饮料板块综述 17

    （一）行情回顾 17

    （二）估值情况 18

    （三）白酒批价追踪 19

    （四）原材料成本追踪 20

    三、近期重点公告新闻 21

    （一）重要公告

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