古麒绒材深度研究:聚焦高规格羽绒供给,构筑多维度产销壁垒.docx

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高规格羽绒材料龙头供应商,整体经营稳健 5

公司概况:高规格羽绒材料龙头供应商,主营精加工环节 5

商业模式:采购原料绒,经加工后向下游直销高规格羽绒 6

整体经营情况:营收及利润稳健增长,产能利用率维持较高水平 7

产品:白羽绒营收占比近8成,鸭绒毛利率持续提升 9

产品结构:白羽绒营收占比近8成,24年各品类毛利率皆有所提升 9

产品价量:近年提价明显,销量受客户需求波动 10

公司股权结构稳定,管理层经验丰富 11

羽绒行业:中国高品质羽绒自给逐步提升,下游品类及应用场景持续拓展

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