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2025年《财务管理》有价证券投资练习题及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。在每小题列出的四个选项中，只有一个是符合题目要求的，请将正确选项字母填在题后的括号内）

1.下列哪种证券的持有人通常是公司的所有者？

A.债券

B.优先股

C.普通股

D.汇票

2.衡量单项资产风险程度的指标通常是？

A.利率

B.市场风险溢价

C.标准差

D.货币供应量

3.如果两个投资项目的预期收益率和标准差相同，但它们的收益率分布更集中，则说明？

A.两者风险相同

B.第一个项目风险更低

C.第二个项目风险更低

D.无法判断风险大小

4.在投资组合中，降低风险的主要途径是？

A.增加投资总额

B.选择高收益资产

C.选择相关性低的资产

D.提高无风险利率

5.根据资本资产定价模型（CAPM），决定某项资产必要收益率的关键因素是？

A.货币政策

B.通货膨胀率

C.该资产的贝塔系数

D.该资产的账面价值

6.某公司债券面值1000元，票面利率8%，期限5年，每年付息一次，若市场必要报酬率为10%，该债券的内在价值接近于？

A.800元

B.900元

C.1000元

D.1100元

7.运用戈登增长模型（固定增长模型）评估股票价值时，最重要的假设是？

A.股利永续增长

B.股利固定不变

C.公司盈利稳定增长

D.市场利率恒定

8.某股票的当前市价为20元，预期下一期股利为1元，预期股利增长率为5%，根据股利增长模型，该股票的预期收益率为？

A.4%

B.5%

C.9%

D.10%

9.以下哪种投资策略旨在通过分散投资来降低非系统性风险？

A.购买单一高增长行业的股票

B.将所有资金投入风险最低的债券

C.构建包含不同行业、不同地区资产的多元化投资组合

D.仅投资于自己熟悉的几只股票

10.如果市场处于均衡状态，根据CAPM，股票的预期收益率与其贝塔系数之间的关系是？

A.不相关

B.正相关

C.负相关

D.无法确定

二、判断题（本大题共10小题，每小题1分，共10分。请判断下列各题说法的正误，正确的填“√”，错误的填“×”）

11.债券的票面利率是固定的，因此债券的到期收益率也一定是固定的。（）

12.持有到期策略意味着投资者会在债券到期时出售债券，因此不会面临再投资风险。（）

13.资本资产定价模型（CAPM）可以用来评估任何资产或投资组合的预期风险和收益。（）

14.风险厌恶的投资者会偏好具有相同预期收益率但风险更低的投资项目。（）

15.市盈率（P/ERatio）是衡量公司盈利能力的常用指标。（）

16.股票的市净率（P/BRatio）等于1意味着市场认为该股票的股价与其账面价值相等。（）

17.证券投资的技术分析主要关注证券价格的历史模式和交易量，以预测未来价格走势。（）

18.衍生工具如期权和期货通常被用于投机，而不是风险管理。（）

19.投资组合的预期收益率等于各单项资产预期收益率的加权平均数，无论资产之间是否存在相关性。（）

20.贝塔系数衡量的是资产相对于整个市场系统的风险暴露程度，也称为系统性风险。（）

三、计算题（本大题共5小题，每小题6分，共30分。请列出计算步骤，保留必要的小数位数）

21.你计划投资两只股票：A股票预期收益率为12%，标准差为20%；B股票预期收益率为18%，标准差为30%。假设这两只股票的收益率相关系数为0.4。如果你将资金等比例投资于A和B股票，求该投资组合的预期收益率和标准差。

22.某只股票的当前市价为50元，预计下一期将发放股利2元，以后股利将按6%的年增长率增长。如果你要求的最低收益率为10%，请问你是否应该购买该股票？（运用股利增长模型）

23.一张面值为1000元，票面利率为9%，期限为5年，每年付息一次的债券，现在市场上售价为920元。计算该债券的到期收益率。

24.假设无风险利率为4%，市场组合的预期收益率为12%。某只股票的贝塔系数为1.5。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算该股票的必要收益率。

25.你构建了一个投资组合，包含60%的股票A（预期收益率15%，