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2025年金融风险管理师FRM考试冲刺押题及答案解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

第一部分

1.一家银行持有某公司的股票作为其投资组合的一部分。该公司宣布将进行一轮大规模的股票回购。根据投资组合管理的原则，银行应如何应对这一信息？

A.立即卖出所有该公司股票以规避潜在风险。

B.保持现有持仓不变，因为股票回购不影响公司基本面。

C.评估股票回购对公司财务状况和股价的潜在影响，并据此调整持仓比例。

D.通知公司管理层，要求其取消股票回购计划。

2.根据巴塞尔协议III，银行的核心一级资本（Tier1Capital）主要包括哪些组成部分？

A.未分配利润和资本溢价。

B.次级债务和可转换债券。

C.商业银行永续债和次级债券。

D.子公司资本和关联方资本。

3.在计算投资组合的敏感性价值（Delta）时，以下哪项陈述是正确的？

A.敏感性价值衡量的是投资组合价值对标的资产价格变动的线性敏感度。

B.敏感性价值通常用于衡量投资组合的波动性，而非风险价值。

C.敏感性价值计算不考虑投资组合中不同资产之间的相关性。

D.敏感性价值仅适用于期权类衍生品投资组合，不适用于现货资产。

4.假设某公司债券的信用评级从BBB下调至B。这一事件最可能对该公司债券的以下哪个方面产生负面影响？

A.债券的到期收益率。

B.债券的久期。

C.债券的信用利差。

D.债券的提前偿还率。

5.在风险价值（VaR）模型的压力测试中，以下哪种方法通常被认为能够更全面地捕捉极端市场情景下的风险？

A.历史模拟法。

B.蒙特卡洛模拟法。

C.资产定价模型法。

D.极值理论（ETO）法。

6.操作风险是指由不完善或失败的内部程序、人员、系统或外部事件导致损失的风险。以下哪项例子最符合操作风险的定义？

A.由于市场利率上升导致债券投资组合价值下降。

B.由于交易员操作失误导致超额交易损失。

C.由于汇率波动导致跨境投资损失。

D.由于自然灾害导致银行分支机构损坏。

7.假设一个投资组合包含两种资产，资产A的预期回报率为10%，标准差为15%；资产B的预期回报率为12%，标准差为20%。如果两种资产的协方差矩阵显示它们之间的相关系数为0.3，那么投资组合的预期回报率是多少？

A.11.0%。

B.11.3%。

C.12.0%。

D.无法计算，因为缺少投资权重信息。

8.根据监管要求，银行需要对其风险敞口进行压力测试。在进行压力测试时，选择合适的压力情景至关重要。以下哪项情景最有可能导致银行的流动性风险显著增加？

A.标普500指数上涨10%。

B.主要央行宣布降息50个基点。

C.银行主要融资来源的利率突然上升，同时存款流出加速。

D.国家GDP增长率达到历史最高水平。

9.在信用风险建模中，以下哪种模型通常被认为能够更好地处理大量相似贷款的违约概率估计？

A.违约概率模型（PDModel）。

B.违约损失率模型（LGDModel）。

C.违约风险暴露模型（EADModel）。

D.信用评分卡模型。

10.假设一个投资组合的VaR（95%，10天）为1百万美元。这意味着在未来的10天里，该投资组合发生超过1百万美元损失的概率是多少？

A.5%。

B.10%。

C.95%。

D.100%。

第二部分

11.市场风险是指因市场价格（如利率、汇率、股价、商品价格）的不利变动而导致的潜在损失风险。以下哪种风险管理工具主要用于对冲利率风险？

A.期货合约。

B.期权合约。

C.远期合约。

D.互换合约。

12.在计算信用风险价值（CreditValueatRisk,CVaR）时，与VaR相比，CVaR的主要区别是什么？

A.CVaR考虑了极端损失事件的发生概率。

B.CVaR衡量的是投资组合在特定置信水平下的最大损失金额。

C.CVaR不依赖于特定的风险模型，而VaR依赖于模型。

D.CVaR的计算结果总是大于VaR。

13.假设一个银行持有大量以美元计价的贷款。为了管理汇率风险，银行决定买入美元远期合约。如果未来美元贬值，以下哪种情况将使银行的远期合约交易产生盈利？

A.银行以低于市场即期