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次贷危机对财务会计的启示

【摘要】美国次贷危机引发了全球金融危机的爆发，虽然金融危机不是会计问题，但是它也对会计界造成了很大的冲击。本文主要从表外融资业务、公允价值计量和风险披露等财务会计角度谈对次贷危机的认识。

【关键词】次贷危机；表外融资业务；公允价值计量；风险披露

由美国次贷危机引发的金融危机的爆发和延续已导致全球经济受挫。国际金融市场也正在经历着重组与改变。金融危机虽然不是会计问题，但它的影响就像多米诺骨牌一样对会计界造成了很大的震动。特别是金融界发出了要废除会计准则中公允价值计量方法的呼声。面对这种冲击，美国财务会计准则协会和国际会计准则协会联手对此作出了反应。本文将跟随国际会计准则协会的思路，以提高财务报告的水平为目的，从表外融资业务，公允价值计量和风险披露等三方面谈对次贷危机中涉及到的财务会计问题的认识。

一、表外融资业务

表外融资描述的是融资业务按照严格的法律要求界定时将导致负债和相关的资产不能体现在资产负债平衡表内。这种交易能够避免对资产和负债的确认，从而改善其杠杆比率和资产报酬率，以吸引投资人达到进一步融资的目的。举例说明，比如金融机构提供的保理服务，企业可以通过向金融机构出售应收账款并获得现金来达到融资的目的。从表面上看，该项流动资产不再列入企业的资产负债平衡表内，且当期的收入增加。但是这种会计处理方式只适用于无追索权保理业务；若对有追索权的保理业务也采用这样的会计处理，即使用了表外业务来避免对负债的确认。正确的处理方法应当是，在资产负债表中保留该项应收账款，同时将所得收入列为企业负债，并在损益表中确认财务费用。

在商业银行中，利用金融工具来从事表外业务的做法很普遍。国际会计准则第32号中规定，对一项金融工具，应根据合约产生的权利或者义务来确认相应的金融资产或者金融负债。同时，第32号准则也说明了何时可以对金融资产和金融负债终止确认。只有在金融资产的主要风险和报酬已转移，或者实际控制已转移的情况下，才可以终止确认金融资产；只有当金融负债已经被清偿或到期时，才可以终止确认金融负债。

下面就以次贷危机中国际投资银行和商业银行从事的表外业务来说明。某些投资银行为了将低质的房屋抵押债券不列入其资产负债表中，出资设立了结构性投资载体或工具。通过将次级抵押债券卖给这些SIVs公司，投资银行可以充实新的资金，并减少了负债从而美化了资产负债平衡表。当SIVs公司将这些债券再卖给其他投资人时，投资银行便可以确认利润。

问题是这些SIVs是独立于投资银行的实体么？国际会计准则第24号对关联方有如下定义：关联方指能够控制报告企业，或对其有重大影响的一方，包括母公司、子公司、合营企业、所有者及其家庭成员、关键管理人员及离职后福利计划，并规定关联方交易是指在关联方之间发生转移资源或义务的事项，而不论是否收取价款。该规则里提到必须披露的关联方交易的例子就包括融资安排下的转移。

大部分的投资银行通过对SIVs提供信贷额度，从而对它们有着直接或间接的控制或影响，所以这些投资银行和SIVs属于关联方。由于投资银行卖给SIVs的债券并不能满足终止确认的条件，因此正确的做法是确认相应的金融资产和负债。投资银行应将抵押债券产生的负债保留在自己的账面上，并记录所有的投资损失。可是在初期，许多银行利用表外业务，通过不合并SIVs资产负债表来模糊投资人的判断。后期，有些银行出于名声或者不想让SIVs破产的角度，同意SIVs并不是和投资银行相分离的独立公司，遂将SIVs的交易入账并登记其损失。但是当这些以前未记录未披露的债务突然出现在投资银行的报表上时，投资银行的股东们就受到了很大的冲击，同时也导致了许多诉讼案件的发生。美国花旗集团在2007年第四季度将490亿美元SIVs损失入账的时候，其股票价格就开始下跌。

国际会计准则协会对表外业务做出的表态是，IASB将协同其他会计准则制定机构，加快完善表外业务的会计披露标准。而目前针对表外业务正在进行的两个项目是企业合并和终止确认目的是减少表外融资项目，尽可能地将其纳入资产负债表中及明确可以不予确认的条件。这两个项目备案在国际会计准则协会和美国财务会计准则协会趋同合作的谅解备忘录中。

二、公允价值的计量

公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。次贷危机发生后，国际社会对公允价值的使用充满了质疑。以金融界为主的人士及政治力量批评公允价值的计量方法助燃了次贷危机。他们认为由于持有债券的公允价值下跌，投资人信心丧失而继续抛售债券，加速了债券价格的进一步下跌，进而造成了恶性循环。

但是，事实上，投资银行和金融机构并不是从首次确认开始就被硬性要求采用公允价值方法计量的。国际会计准则协会第3