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一、财务管理目标的概念指在一定的经济环境中，通过组织财务活动，处理财务关系所要达到的目标。企业理财活动所希望实现的结果评价企业理财活动是否合理的标准第29页，共76页，星期日，2025年，2月5日二、财务管理目标的基本特点稳定性：一定政治、经济环境的产物多元性：主导目标、辅助目标(横向)层次性：整体目标、分部目标、具体目标(纵向)第30页，共76页，星期日，2025年，2月5日三、财务管理的整体目标⒈总产值最大化计划经济的产物重视生产、产值、数量不重视效益、质量、销售第31页，共76页，星期日，2025年，2月5日2.利润最大化优点缺点1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；2.自由竞争的资本市场中资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。第32页，共76页，星期日，2025年，2月5日3.每股利润最大化优点缺点将获得的利润同投入资本对比，能反映企业的盈利水平没有考虑时间价值；没有考虑风险；带有短期行为倾向。第33页，共76页，星期日，2025年，2月5日4.股东财富大化优点缺点1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。1.计量比较困难；2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。第34页，共76页，星期日，2025年，2月5日5.企业价值最大化强调风险与报酬的均衡注重处理好财务关系：股东、职工、债权人、客户、政府讲求信誉——现代财务管理的最优目标第35页，共76页，星期日，2025年，2月5日若各年现金流量相等，上式简化为：企业价值的计量第36页，共76页，星期日，2025年，2月5日在i不变时，FCF越大，则企业价值越大在FCF不变时，i越大，则企业价值越小企业的总价值与预期的报酬成正比，与预期的风险成反比第37页，共76页，星期日，2025年，2月5日企业价值最大化的优点考虑时间价值考虑风险与报酬的关系克服企业经营短期行为第38页，共76页，星期日，2025年，2月5日四、财务管理的从属目标1.通过财务管理，改善企业财务状况。2.扩大企业经营成果。3.树立良好的企业形象。第39页，共76页，星期日，2025年，2月5日五、财务管理的分部目标1.筹资管理目标满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险第40页，共76页，星期日，2025年，2月5日2.投资管理目标进行可行性研究降低投资风险提高投资报酬第41页，共76页，星期日，2025年，2月5日3.营运资金管理目标合理使用资金提高资金利用效果第42页，共76页，星期日，2025年，2月5日4.利润及其分配管理合理确定利润留分比例及分配形式提高企业潜在收益能力提高企业总价值第43页，共76页，星期日，2025年，2月5日六、利益相关者的冲突与协调（一）所有者与经营者的矛盾与协调矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调措施：解聘；接受；激励;期权第44页，共76页，星期日，2025年，2月5日（二）所有者与债权人的矛盾与协调矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款（债权人很被动）第45页，共76页，星期日，2025年，2月5日影响企业选择

财务管理目标的因素内部因素外部因素投资项目法律环境资本结构股利政策金融环境经济环境报酬风险第46页，共76页，星期日，2025年，2月5日第三节财务管理的原则与环境第47页，共76页，星期日，2025年，2月5日原则

1.系统原则目的性整体性层次性环境适应性第48页，共76页，星期日，2025年，2月5日2.平衡原则财务：目前现金余额+预计现金收入-预计现金支出=预计现金余额动态平衡第49页，共76页，星期日，2025年