【国海-2025研报】寒武纪(688256):Q3营收同比增长13倍,看好思元690放量增长:——寒武纪(688256):2025年三季报点评.pdfVIP

【国海-2025研报】寒武纪(688256):Q3营收同比增长13倍,看好思元690放量增长:——寒武纪(688256):2025年三季报点评.pdf

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2025年10月18日公司研究评级:买入(维持)

研究所:[Table_Title]

证券分析师:刘熹S0350523040001Q3营收同比增长13倍,看好思元690放量增

liux10@

联系人:唐锦珂S0350125070014长

tangjk@

6882562025

——寒武纪()年三季报点评

最近一年走势事件:

2025年10月17日,寒武纪发布2025年三季报:

2025年前三季度,营收46.07亿元,同比+2386.38%;归母净利润16.05

亿元,同比+321.49%;扣非后归母净利润14.19亿元,同比+264.52%。

2025年第三季度,营收17.27亿元,同比+1332.52%;归母净利润5.67

亿元,同比+391.47%;扣非后归母净利润5.06亿元,同比+299.68%。

投资要点:

相对沪深300表现2025/10/17

Q3销售毛利率为54.24%,存货金额环比增长10亿元+

表现1M3M12M

寒武纪-13.5%114.2%248.4%公司持续拓展市场,积极助力人工智能应用落地,使得营收大幅增

沪深300-0.8%11.9%19.2%长。2025年前三季度,毛利率55.29%,同比+0.06pct;研发投入7.15

亿元,同比增长8.45%;净利率34.81%,同比转负为正。2025年第三

市场数据2025/10/17季度,毛利率54.24%,同比+3.04pct,环比-1.64pct;研发投入为2.58

当前价格(元)1,247.68亿元,同比+22.05%;净利率32.80%,环比-5.77pct。

52周价格区间(元)402.79-1,595.88截至2025年三季度末,公司存货37.29亿元,环比+10.39亿元,

总市值(百万)521,967.21

同比+27.14亿元;预付款6.9亿元,环比-1.38亿元,同比-1.64亿元;

流通市值(百万)521,967.21合同负债0.80亿元,环比-4.64亿元,同比+0.79亿元,存货金额高增长

总股本(万股)41,835.02或体现出公司对未来业务增长的信心及下游需求的景气度。

流通股本(万股)41,835.02

日均成交额(百万)10,607.16定增发行价超出发行底价10.51%,资金兼顾硬件突破与软件生态

近一月换手(%)16.07

本轮定增发行价格为1195.02元/股,超出发行底价10.51%。9月

30日,公司《关于2025年度向特定对象发行A股股票发行情况报告书

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