【太平洋-2025研报】协鑫集成（002506）：出货保持行业前列，2025年上半年盈利承压.pdfVIP

2025年10月12日

公司点评

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买入维持

司

协鑫集成(002506)

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究

昨收盘:2.56

协鑫集成2025年中报点评：出货保持行业前列，2025年上半年

盈利承压

事件一：公司近日发布2025年半年度报告，实现营业收入76.94亿

◼走势比较元，同比-5.16%，实现归母净利润-3.27亿元，2024年同期为0.73亿元；

其中Q2实现营收45.39亿元，同比-12.13%，环+43.85%；实现归母净利

60%

太46%-1.29亿元，环比亏损收窄。

出货稳居行业前列，品牌与渠道优势凸显。公司深入推进全面ESG管

平32%理提升，打造领先的可持续发展品牌，在广泛的客户优势基础上，积极整

洋18%合优势与合作空间，出货保持行业前列。在国内，2025年上半年公司相

证继中标中广核1.5GW、华润电力1.81GW、武汉天源1.18GW、四川华电767MW、

4%

457899宁夏交通建设700MW等大额组件采购订单，央国企大型项目中标规模稳

券12/12/

//3//0

(10%)02/571

115///居行业第三。在海外市场，积极拓展新兴区域，加速布局全球销售网络。

//2555

44222

股22聚焦成本管控与产能提升，公司电池事业部竞争力持续提升。公司顺

份协鑫集成沪深300利完成TOPCon182N向210R/210N产品的技术升级，精准契合大尺寸、高

有◼股票数据功率的主流市场需求，强化N型产品竞争力。在新技术方面，积极开发新

限技术，公司加速基于GPC技术的高端产品布局（GPC2.0/3.0），重点开发

公总股本/流通(亿股)58.5/58.44面向高溢价分布式市场的定制化产品系列，显著提升产品溢价能力。

司总市值/流通(亿元)