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投资案件
投资评级与估值
安孚科技前身安德利百货，2022年收购控股南孚电池、置出百货业务。通过精巧
的交易结构实现对南孚电池“蛇吞象”收购，2024年纳入上交所发布《并购重组典型
案例汇编》。2025年8月完成对安孚能源31%股东增发收购，后续还将要约收购亚锦
科技5%股权，对南孚电池穿透持股比例将提升至42.9%。依托南孚电池稳定现金流、
高比例分红，具备外延扩张发展能力，已参股国产GPU象帝先。
南孚电池当前以内销市场为主，主要产品为碱性电池，ROE表现突出。截至2025Q2
南孚电池控股股东亚锦科技的持股比例为
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