【中原期货-2025研报】铁合金周报：9月电价下调，成本重心回落.pdfVIP

9月电价下调，成本重心回落

——铁合金周

研究咨询部：彭博涵

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执业证书编号：F3076814

投资咨询编号：Z0016415

01

硅铁

本期观点

品种主要逻辑策略建议风险点

供应：假期产量小增。

需求：环比回落。

库存：厂库继续累增。

成本：9月结算电价下调。反内卷政

策、中美

基差：盘面小幅贴水。震荡偏弱，

硅铁贸易谈判

暂不追空。

总结：上周硅铁供增需降，整体变化不大。但成本支撑减弱，9月宁夏青海等地结等政策不

算电价下调，对盘面形成较大拖累。硅铁周线3连阴已跌破均线，基本面弱势无驱确定性

动，关注宏观及中美关税摩擦对金融市场整体影响。

供应：环比微增

硅铁周产量：万吨硅铁月产量：万吨

1460.00

13

55.00

12

50.00

11

1045.00

9

40.00

8

735.00

6

30.00

5

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