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如何发挥好财务顾问在上市公司并购重组中的作用

并购重组是资我市场日勺重要功能之一。全流通时代下资我市

场日勺资源配备效率进一步提高上市公司流通股与非流通股股

权构造失衡状况下日勺投机性并购重组逐渐减少以产业资本为

主导、产业整合为目的的并购重构成为市场主流上市公司进行

并购重组已由单纯的借壳上市转变为完善产业构造、哺育核心竞

争力的战略性重组。同步上市公司进行并购重组有助于提高上

市公司质量和公司治理水平增强投资者信心是资我市场健

康发展的重要手段。为了规范引导上市公司并购重组证监会相

继发布有关并购重组的一系列部门规章完善了上市公司进行

并购重组的基础性制度建设。面对国家产业升级和构造转型的大

背景国资委也将推动国有上市公司的并购重组作为优化国有

经济构造的重点工作可以预见我国资我市场将迎来上市公

司并购重组的高速发展时期。记录资料显示从至今我国上市

公司并购重组数量是以往的总和。

财务顾问作为上市公司进行并购重组活动的重要参与主体,

其在上市公司并购重组过程中的作用不仅决定着上市公司并购

重组活动的成败并且直接影响着我国通过上市公司并购重组

优化资源配备、繁华资我市场的成效。建立以市场主体约束为主

导日勺市场化监管机制、减少行政审批是证监会推动证券市场发展

的大方向。为此《上市公司收购管理措施》明确设立了财务顾

问制度将上市公司并购重组从完全依托中国证监会的事前监

管转变为实行财务顾问制度下的中国证监会合适事前监管与

重点强化事后监管相结合。因此财务顾问在上市公司进行并购

重组业务活动中作用越来越重要如何发挥好财务顾问的作用

将直接影响到上市公司的并购重组活动能否真正实现资源的高

效配备及我国资我市场日勺健康发展。

一、突出财务顾问专业能力规划公司发展战略

规划公司发展战略是上市公司进行并购重组的前提工作

直接影响着上市公司能否最后顺利实现产业整合、提高公司核心

竞争力这个环节也是体现财务顾问专业能力、最能为上市公司

发明价值日勺环节。

上市公司根据所处行业不同制定不同日勺发展战略一般来

说上市公司进行并购重组重要有三类第一类是横向整合,

即上市公司通过整合与自己业务类型相似日勺公司，实现规模效

应，类并购重组是资我市场的主流模式，横向整合实现了上

市公司的规模效应，提高了上市公司抵御市场风险的能力，增

强了与上下游日勺议价能力，提高了上市公司的规模竞争力，

类并购重组模式重要为以中联中科、三一重工为代表日勺老式勺产

型公司所采用；第二类为纵向整合，即上市公司通过整合与其主

营业务密切有关的上下游公司、完善产业链，纵向整合使上方公

司实现了产业链价值及成本节省，减少了由于市场需求风险及

上游原材料供应波动对上市公司经营导致日勺